久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2月1日，江蘇銀行發(fā)布2022年業(yè)績(jī)快報(bào)。2022年實(shí)現(xiàn)營收705.7億元，YoY+10.7%；歸母凈利潤254.9億元，YoY+29.4%；不良率0.94%，撥備覆蓋率362%。
　　經(jīng)營質(zhì)效穩(wěn)步提升，歸母凈利潤同比+29.4%。22年?duì)I收同比增速較前三季度-4.2pct到10.7%，一方面或?yàn)閮粝⒉畛袎核?，另一方面則是21Q4單季中收同比+578%的高基數(shù)效應(yīng)影響。
　　而22年歸母凈利潤則繼續(xù)延續(xù)高增速，同比+29.4%，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好、撥備基礎(chǔ)夯實(shí)背景下，業(yè)績(jī)得以持續(xù)高水平釋放。
　　規(guī)模擴(kuò)張?zhí)崴伲婵钤鏊僮吒?。資產(chǎn)端，22年末總資產(chǎn)同比增速較22Q3提升0.6pct至13.8%，22年內(nèi)擴(kuò)表速度逐季提升。22年貸款總額同比增速較22Q3小幅回落0.5pct至14.6%，但江蘇銀行發(fā)力零售業(yè)務(wù)、長期聚焦小微，展望23年，區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力旺盛，疊加消費(fèi)、生產(chǎn)場(chǎng)景的逐漸修復(fù)，信貸增速有望提升。負(fù)債端，22年末存款總額同比增速較22Q3提升1.1pct至12.0%，利好負(fù)債端綜合成本率下行。
　　資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步優(yōu)化，關(guān)注轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股進(jìn)程。截至22年末，不良率較22Q3再下行2BP到0.94%，與年初相比已下降14BP；另外，22年末逾期率、關(guān)注率也均較年初下降。在疫情擾動(dòng)背景下，仍實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)，凸顯區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性。撥備方面，截至22年末，撥備覆蓋率為362%，較22Q3提升2pct，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力有保障。資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)疊加撥備覆蓋率增厚，有望支撐業(yè)績(jī)持續(xù)釋放。2月1日江蘇銀行收盤價(jià)7.39元，距離可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制轉(zhuǎn)股價(jià)空間僅有5%左右，轉(zhuǎn)股預(yù)期較強(qiáng)。200億元可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后可補(bǔ)充核心一級(jí)資本，為資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┲巍?br>　　投資建議：歸母凈利潤延續(xù)高增速，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好
　　22年歸母凈利潤同比+29.4%，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)穩(wěn)健向好，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)夯實(shí)，高質(zhì)效發(fā)展有望延續(xù)；背靠江蘇地區(qū)區(qū)位優(yōu)勢(shì)，疊加公司零售轉(zhuǎn)型、長期聚焦小微的明晰戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展有空間。預(yù)計(jì)22-24年EPS分別為1.73元、2.07元和2.50元，2023年2月1日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)0.6倍22年P(guān)B，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行；疫情風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)；信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。