>> 招商銀行-2022年財政數據點評：收支低于預算，積極程度提升-230131
| 上傳日期： |
2023/2/3 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
招商銀行 |
| 評級： |
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作者： |
譚卓，張巧栩，劉陽 |
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2022年1-12月，一般公共預算收入累計同比增長0.6%，稅收收入累計同比下降3.5%。非稅收入累計同比增長24.4%，國有土地使用權出讓收入累計同比下降23.3%，一般公共預算支出累計同比增長6.1%。全年來看，公共財政收支均低于年初預算水平，實際收支缺口5.69萬億，與年初預算基本相符。
一、公共財政收支：相較年初預算“歉收少支”
（1）收入：顯著改善，增速轉正
2022年全國一般公共預算收入20.37萬億，較上年增長0.6%，下半年財政收入持續(xù)回暖，跌幅連續(xù)收窄，于年末實現了正增長。但財政收入增速低于年初制定的3.8%的目標增速，收入規(guī)模較年初預算歉收6,400億元，預算完成進度96.9%，為近年同期最低水平。
疫情沖擊和大規(guī)模退稅減稅降費是公共財政歉收的主要原因。2022年全年新增減稅降費和退稅緩稅緩費達4.2萬億，其中增值稅留抵退稅約2.4萬億。受此影響，稅收收入累計同比增速在2022年4月轉負，且跌幅在二季度持續(xù)走闊；下半年之后，隨著大規(guī)模退稅減稅降費帶來的財政減收影響逐漸消退，以及在一攬子“穩(wěn)經濟”政策作用下，國內經濟持續(xù)修復，稅基擴張，稅收收入跌幅連續(xù)收窄，全年累計下降3.5%。非稅收入則高速增長，對財政收入形成了有力補充，全年增長24.4%。
12月一般公共預算收入顯著改善，當月同比增速達61.1%，是近20年來的最高增速，較前值大幅上升36.5pct。一方面是由于2021年同期稅費緩繳以及經濟增長動能趨弱形成低基數，另一方面則是12月經濟重啟提速，年末稅費征繳力度加大及加快入庫。其中稅收收入和非稅收入均同比大幅增長，單月同比增速分別達67.3%和44.4%，較前值分別上升38.9pct和36.9pct，均為近年來最高水平。
從主要稅種來看，消費稅延續(xù)高增，12月同比增速為63.5%，或由于年底消費稅搶收入庫；增值稅小幅下降2.9pct至14.9%，仍為年內較高水平；企業(yè)所得稅四季度波動較大，增速大幅下降22.3pct至8.8%；個人所得稅增速轉負，回落8.8pct至-5.7%。
?。?）支出：后勁不足，延續(xù)放緩
2022年全國一般公共預算支出26.06萬億，較上年增長6.1%，低于年初目標增速8.4%，支出規(guī)模較年初預算少支6,500億元，預算完成進度為97.6%，為近年來較低水平。
財政支出整體受到收入不足掣肘。2022年財政收支緊平衡壓力加劇，財政積極盤活存量資金、謀劃增量工具，社保就業(yè)、衛(wèi)生健康等民生重點領域支出力度得到了保障，同時債務付息壓力進一步增加，二者或對基建支出造成一定擠出。1-12月基建類支出占比22.8%，較前值下降1.0pct。在此情況下，7,400億政策性開發(fā)性金融工具及銀行信貸等社會配套融資對基建提供了有力支撐。2022年財政“前置發(fā)力”，進入四季度后支出后勁不足，增速連續(xù)下降。
12月一般公共預算支出延續(xù)放緩，當月同比增速繼續(xù)下行至3%，是年內的次低水平，財政整體收支壓力較大，支出力度后勁不足。結構上，財政支出重點保障民生。12月各地疫情感染快速達峰，衛(wèi)生健康支出維持高增，社保就業(yè)支出增速上升；其他民生領域如教育支出受到一定擠出，增速轉負；基建領域得到的資金支持依然較弱，僅城鄉(xiāng)社區(qū)事務領域支出小幅正增長。
2022年一般公共預算實際赤字5.69萬億，與年初預算基本相符。但需要注意的是，其中國債凈融資為2.57萬億，較年初預算少了8,000億，表明財政或動用了更多的結轉結余資金、存量資金，并可能從政府性基金預算和國有資本經營預算調入了部分資金。
二、政府性基金收支：表現疲弱
在收入端，2022年土地出讓收入6.69萬億，較上年下降23.3%；政府性基金收入7.79萬億，較上年下降20.6%，較年初預算歉收2.08萬億，預算完成進度為79.0%。盡管2022年下半年土地出讓收入跌幅持續(xù)收窄，但考慮到基數效應，難言實質回暖。
在支出端，政府性基金是“以收定支”，收入不足壓制了支出力度。全年政府性基金支出11.06萬億，同比下降2.5%，較年初預算少支2.84萬億，預算完成進度為79.6%。前置發(fā)力下，2022年用于項目建設的3.45萬億新增專項債在6月底就已基本發(fā)行完畢，支撐政府性基金支出維持高速增長。但2022年8月后，支出增速快速下跌，并于年底轉負。
12月國有土地出讓收入跌幅進一步擴大5.9pct至-19.3%，拖累政府性基金收入增速跌幅擴大4.6pct至-17.2%。12月房地產銷售和投資降幅有所收窄，但并沒有實質性改善，土地市場仍然較為低迷。12月政府性基金支出增速跌幅走闊14.3pct，同比下降35.5%。一方面由于上年財政后置形成高基數，另一方面是由于專項債結存額度使用完畢，對支出的支撐消退。
全年政府性基金預算實際赤字3.27萬億，較年初預算少7,600億，或調入一般公共預算。中等口徑下，2022年全國財政收入28.16萬億，全國財政支出37.12萬億，實際赤字規(guī)模8.96萬億，2022年GDP規(guī)模初步核算為121.02萬億，由此實際赤字率達到7.4%，較上年提升2.2pct。盡管全年財政收支均不及年初預算，但財政通過“跨期”和“跨賬本”的方式，籌集了大量資金，并通過積極
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