>> 國盛證券-傳媒行業(yè)周報：ChatGPT正式開啟商業(yè)變現(xiàn)，Steam平臺Pico4份額持續(xù)增長-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 524KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
顧晟,吳珺 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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行情概覽：本周（1.30-2.3）中信一級傳媒板塊上漲4.09%，春節(jié)后第一個交易周傳媒板塊繼續(xù)表現(xiàn)活躍，ChatGPT主題活躍，順周期板塊部分標的繼續(xù)穩(wěn)定上漲，板塊表現(xiàn)符合我們年度策略的觀點。我們認為順周期方向仍將表現(xiàn)強勁，建議重點配置順周期主線下漲幅較少且估值處于底部的游戲板塊以及華立科技、中信出版等標的，同時關注新技術(shù)新方向帶來的主題投資機會。長期看，業(yè)績端傳媒板塊風險在2022年得到充分釋放，2023年在低基數(shù)下有望實現(xiàn)同比高增，政策端風險釋放基本完成，處于估值底部+基金低配+新技術(shù)驅(qū)動的傳媒板塊配置正當時。
板塊觀點與推薦標的：1）游戲：板塊估值處于歷史底部，建議關注Pico及VR主線標的【愷英網(wǎng)絡】及游戲核心標的【三七互娛、吉比特、完美世界】，關注底部有管理改善邏輯的【游族網(wǎng)絡、巨人網(wǎng)絡】；2）疫情修復主線的【中信出版、華立科技、芒果超媒、三人行】等；3）元宇宙及細分產(chǎn)業(yè)：AIGC方向的【視覺中國、昆侖萬維、中文在線】等，VR方向的【鋒尚文化、風語筑、城市傳媒、力盛體育】等；4）港股：關注降本增效推進虧損收窄的平臺型企業(yè)【快手】，與疫情恢復進展相關的潮玩盲盒龍頭【泡泡瑪特】，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)在即的【阜博集團】。
ChatGPT正式開啟商業(yè)變現(xiàn)，付費訂閱版每月收費20美元。2月2日，OpenAI推出ChatGPT付費訂閱版ChatGPTPlus，每月收費20美元（約合135元人民幣）。OpenAI在公告中重申并未忽略免費版用戶，并將繼續(xù)提供ChatGPT免費版服務。但在高峰時段，免費版訪問人數(shù)將受到限制，而付費用戶可在ChatGPT高峰時段繼續(xù)使用，并提前獲得ChatGPT的新功能與改進服務，服務響應時間也將有所縮短。ChatGPTPlus將在未來幾周內(nèi)率先在美國國內(nèi)推出，之后拓展至其他國家。
Steam平臺Pico4份額1月環(huán)比提升0.22%，已連續(xù)3個月環(huán)比增長。2023年1月Steam硬件和軟件調(diào)查數(shù)據(jù)公布，1月SteamVR活躍玩家數(shù)占Steam總玩家數(shù)量的2.19%，環(huán)比上漲0.16pct。細分來看，SteamVR頭顯硬件數(shù)據(jù)中，Quest 2的份額在1月提升2.91pct至44.26%，排名榜首；Valve Index份額降低1.18pct至16.05%，排名第二；Rift S份額減少0.30pct至13.11%，排名第三。自2022年9月22日Pico4上線以來，其Steam平臺份額持續(xù)提升，已連續(xù)3個月保持環(huán)比增長，從2022年10月的0.19%提升至2023年1月的0.97%。
GDC開發(fā)者調(diào)查報告顯示，AR/VR游戲研發(fā)興趣迎來提升。1月31日，GDC大會舉辦方UBM公布了第11版《游戲行業(yè)調(diào)查報告》。報告顯示，16%的開發(fā)者正在為VR/AR頭顯開發(fā)游戲，較2022年調(diào)查報告同比增長4%。17%的開發(fā)者表示其下一個項目將為VR/AR頭顯開發(fā)游戲。具體到開發(fā)平臺，36%的開發(fā)者表示下一個項目有望在Quest平臺發(fā)布，其次是PSVR2（18%），去年底新發(fā)布的Meta Quest Pro為10%。此外，今年新發(fā)布的PlayStation VR2吸引了35%開發(fā)者的興趣，僅次于第一Meta Quest的39%?？傮w而言AR/VR開發(fā)者群體已逐漸穩(wěn)定，始終有開發(fā)者在堅定為AR/VR開發(fā)項目。
風險提示：政策監(jiān)管風險，競爭加劇風險，疫情影響超預期風險。
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