>> 國泰君安-傳媒行業(yè)周報2023年5期：ChatGPT加速AIGC出圈，商業(yè)能力初顯-230204
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 1757KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱,陳俊希 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本報告導讀：
憑借強大的智能問答功能，超級對話模型ChatGPT推動AIGC迅速出圈，隨著微軟、谷歌、Meta等巨頭不斷加碼AIGC，下游內容應用行業(yè)有望迎來重塑。
摘要：
上周傳媒（申萬）指數(shù)上漲3.79%，位居31個行業(yè)第5名，強于創(chuàng)業(yè)板指（下跌0.14%）、深證成指（上漲0.8%）、上證中?。ㄉ蠞q0.23%）、滬深300（下跌0.8%）、上證指數(shù)（上漲0.01%）。細分板塊龍頭景氣持續(xù)，建議布局垂直細分領域業(yè)績有望持續(xù)高增的投資機會，推薦標的愷英網(wǎng)絡、三七互娛、吉比特、完美世界、心動公司、博納影業(yè)、芒果超媒等，以及受益于流量及人口年齡結構重構的騰訊控股、快手、泡泡瑪特、嗶哩嗶哩等。
微軟、谷歌等海外巨頭爭相加碼AIGC，板塊迎來高頻催化。2022年11月30日，OpenAI發(fā)布新一代超級對話模型ChatGPT，該模型較前代而言有顯著進步，如減少不真實回答、避免有害回答、挑戰(zhàn)用戶問題前提等，同時還具備連續(xù)對話的記憶能力，人機交互體驗更為逼真。1月23日，微軟宣布與OpenAI展開全新合作，未來將追加投資數(shù)十億美元；1月30日，Meta發(fā)布首個基于文本生成4D視頻的工具MAV 3D，其上一代MAV發(fā)布于22年9月；2月1日，Netflix發(fā)布首支由微軟小冰創(chuàng)作的AIGC動畫片；2月2日，微軟宣布旗下產品將全線整合ChatGPT，同日ChatGPT宣布推出付費訂閱服務；2月3日，谷歌向AI初創(chuàng)企業(yè)Anthropic投資約3億美元，并宣布將推出類似于ChatGPT的大型語言模型。
AIGC主流應用商業(yè)化潛力初顯，建議關注內容行業(yè)積極布局AIGC的標的。2月2日，OpenAI宣布推出ChatGPTPlus套餐，美國試點價格為20美元/月，NovelAI、Stable Diffusion等主流AIGC應用亦開啟商業(yè)變現(xiàn)，根據(jù)內容生成次數(shù)、生成質量等設置多級別訂閱套餐。AI技術的發(fā)展有望不斷降低文本、圖像、音視頻等內容生產成本，對內容生產依賴度較高的行業(yè)有望迎來重塑。受益標的：視覺中國（擁有超過2/3的高水準獨家或自有內容，依據(jù)版權內容發(fā)售的AIGC數(shù)字藏品均售罄）；藍色光標（“創(chuàng)意畫廊”平臺于22年11月上線，支持用戶生成抽象畫作并用于虛擬人創(chuàng)作、AI營銷、DTC電商等領域）；中文在線（公司已推出AI繪畫功能、AI文字輔助創(chuàng)作功能等）；萬興科技（公司于22年11月宣布布局AIGC，首款產品萬興AI繪畫開啟公測）；昆侖萬維（成立Star XMusicXLab，目前已經(jīng)正式銷售AI歌曲）等；天娛數(shù)科（1月30日，公司升級上線“MetaSurfing-元享智能云平臺”，將AIGC技術納入內容創(chuàng)作流程中）。
風險提示：技術發(fā)展不及預期，商業(yè)化拓展低于預期，版權糾紛。
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