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本周觀點(diǎn)
　　關(guān)注疫后消費(fèi)復(fù)蘇，及2月優(yōu)質(zhì)內(nèi)容上線。1）出行修復(fù)下，線下消費(fèi)有望回暖。據(jù)交通部數(shù)據(jù)，23年1月7日至2月2日期間，除除夕至大年初三，每日全國客運(yùn)量基本均在3500萬人次以上，峰值超5000萬人次，客運(yùn)量每日同比增速超35%，最高達(dá)到85.9%，是疫情以來客運(yùn)量最高的春運(yùn)數(shù)據(jù)。春節(jié)逐漸結(jié)束，我們認(rèn)為，線下各場景正常營運(yùn)有望逐步恢復(fù)至疫情前水平，關(guān)注線下場景貢獻(xiàn)業(yè)績比例較高的POS機(jī)支付、本地生活、院線、線下營銷板塊。2）關(guān)注內(nèi)容上線對(duì)游戲、流媒體板塊業(yè)績及估值修復(fù)的拉動(dòng)。影視劇及綜藝方面，2月中上旬即將上線《女士的品格》等劇集、《開工了！新生活》（脫口秀）《半數(shù)戀人第二季》等綜藝、《風(fēng)再起時(shí)》《黑豹2》等院線電影，同時(shí)《狂飆》《三體》等劇集、《時(shí)光音樂會(huì)第二季》《大偵探第八季》《無限超越班》等綜藝、《滿江紅》《流浪地球2》《無名》等院線電影正在熱映；游戲領(lǐng)域，前期版號(hào)發(fā)放收緊，但各公司持續(xù)性推動(dòng)研發(fā)，目前儲(chǔ)備豐富，版號(hào)發(fā)放常態(tài)化后，騰訊、網(wǎng)易等大廠均拿到重磅游戲版號(hào)，2月有望上線研發(fā)完成度高且已有版號(hào)的游戲，其中騰訊光子工作室旗下《黎明覺醒：生機(jī)》于2月1日宣布將在2月不限號(hào)不刪檔測試。
　　投資邏輯
　　2023年投資主線為：尋找在虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)初期獲益的公司；電商及即使零售消費(fèi)新趨勢；疫后復(fù)蘇。個(gè)股方面，關(guān)注社交壁壘及游戲工業(yè)化能力強(qiáng)、各業(yè)務(wù)線基本面均向好的騰訊，習(xí)慣性省錢趨勢下的高性價(jià)比電商平臺(tái)拼多多，線下支付業(yè)務(wù)占比較高、直接受益線下場景及消費(fèi)復(fù)蘇的三方支付龍頭拉卡拉，主業(yè)和到店業(yè)務(wù)均直接受益疫后線下場景修復(fù)的移卡，及疫情期間提高市場份額的院線龍頭萬達(dá)電影。
　　行業(yè)要聞
　　據(jù)億邦動(dòng)力，2月1日，“騰訊薈聚”正式轉(zhuǎn)型升級(jí)為“品牌發(fā)現(xiàn)”，升級(jí)后的“品牌發(fā)現(xiàn)”不再承載交易功能，而是支持跳轉(zhuǎn)到品牌小程序成交履約。另外，新平臺(tái)仍居于微信九宮格的入口位置。
　　1月30日，外媒援引美國國會(huì)發(fā)言人消息稱，TikTok首席執(zhí)行官（CEO）周受資已同意參加在美國國會(huì)舉行的聽證會(huì)，時(shí)間定于3月23日。主題包括：TikTok對(duì)用戶隱私和消費(fèi)者信息安全的保護(hù)措施，平臺(tái)內(nèi)容對(duì)未成年人的影響，以及陳述TikTok與中國官方的關(guān)系。
　　據(jù)電商報(bào)，新年開工第一天，抖音超市業(yè)務(wù)現(xiàn)已在抖音正式上線超市業(yè)務(wù)，全國各地用戶可以在抖音內(nèi)進(jìn)行線上超市的購物體驗(yàn)。用戶通過抖音APP搜索欄，輸入“抖音超市”，即可搜到抖音超市的官方賬號(hào)和超市入口。
　　Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，2022年出海收入TOP30手游產(chǎn)品在App Store和Google Play的總收入為92億美元，較2021年115億美元下滑20%，回落至2020年的水平，但仍比2019年高出46%。
　　拼多多跨境電商平臺(tái)Temu發(fā)布通知，宣布加拿大站點(diǎn)開啟，也是繼美國站之后，正式進(jìn)軍北美市場。據(jù)京東印尼站官方發(fā)布的公告顯示，京東印尼站將于2023年2月15日起停止接受訂單，并于2023年3月31日起停止所有服務(wù)，對(duì)于在終止日期之前完成的交易，公司將照常履行訂單。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，疫后修復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競爭加劇，元宇宙技術(shù)迭代和應(yīng)用不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)誤差。