>> 南京證券-炬光科技(688167)中游模塊應用打開新的成長空間-230201
| 上傳日期： |
2023/2/1 |
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| 837KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
南京證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李棟 |
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公司業(yè)務從上游元器件向中游應用模塊進行滲透。公司經(jīng)過多年自主研發(fā)和技術積累，現(xiàn)已形成共晶鍵合技術、熱管理技術、熱應力控制技術、界面材料與表面工程、測試分析診斷技術、線光斑整形技術、光束轉(zhuǎn)換技術、光場勻化技術和晶圓級同步結構化激光光學制造技術九大類核心技術，公司產(chǎn)品包括“產(chǎn)生光子”的半導體激光器元器件和原材料、“調(diào)控光子”的微光學元器件以及汽車應用、醫(yī)療健康、泛半導制程領域的光子應用模塊和系統(tǒng)。
泛半導體制程中游模塊與系統(tǒng)進展順利。中游泛半體制程解決方案業(yè)務繼續(xù)維持高增長，公司過去4-5年研發(fā)投入逐漸開花結果，集成電路晶圓退火制程已有成熟激光系統(tǒng)在客戶側(cè)進入小批量；高功率IGBT退火項目穩(wěn)步推進；新型顯示MiniLED巨量焊接新產(chǎn)品推出，應用客戶積極拓展中，有望成為未來新的銷售增長點。
盈利預測與投資建議：預計公司2022-2024年營業(yè)收入分別為5.45億元、8.18億元、11.44億元，同比增長14.50%、50.09%和39.85%；2022-2024年歸母凈利潤分別為1.23億元、1.86億元、2.74億元，同比增長80.88%、51.22%、47.31%；2022-2024年EPS分別為1.37元、2.07元和3.05元，當前股價對應的PE分別為83.7倍、55.4倍、37.6倍，給予公司“買入”評級。
風險提示：公司中游模塊應用進展不及預期等。
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