>> 廣發(fā)證券-汽車行業(yè)：智能汽車月報系列一，1月智能汽車指數(shù)跑贏行業(yè)-230207
| 上傳日期： |
2023/2/7 |
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| 2390KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張樂,閆俊剛,周偉 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點(diǎn)：
行情概述：1月萬得智能汽車+11.93%，強(qiáng)于萬得全A。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023年1月，萬得全A+7.38%，萬得汽車+10.74%，萬得汽車零配件+11.84%，萬得智能汽車+11.93%，智能汽車板塊強(qiáng)于萬得全A。
2022年12月乘用車行業(yè)終端銷量同比+12.1%/環(huán)比+57.1%，2023年1月明星車企銷量環(huán)比下滑，理想表現(xiàn)相對較優(yōu)。根據(jù)交強(qiáng)險，22年12月乘用車終端銷量（不含進(jìn)口）為247.3萬輛，同比+12.1%/環(huán)比+57.1%。根據(jù)各車企披露的1月交付數(shù)據(jù)來看，蔚來1月8506輛，同比-12%/環(huán)比-46%；小鵬1月5218輛，同比-60%/環(huán)比-54%；理想1月15141輛，同比+23%/環(huán)比-29%；哪吒1月6016輛，同比-45%/環(huán)比-23%；零跑1月1139輛，同比-86%/環(huán)比-87%；賽力斯1月4751輛，環(huán)比-53%；吉利極氪1月3116臺，同比-12%/環(huán)比-73%；長安深藍(lán)1月6137輛/環(huán)比-47%；廣汽埃安1月10206輛，同比-36%/環(huán)比-66%。在功能體驗(yàn)OTA方面，特斯拉1月新增賽道模式、Apple Music，蔚小理均在12月新增輔助駕駛或智能座艙相關(guān)功能。
智能化功能滲透率持續(xù)提升。我們根據(jù)汽車之家車型配置統(tǒng)計(jì)，2022年9月標(biāo)配L2車型（1V1R）的滲透率達(dá)到38.2%，標(biāo)配L2車型（1V5R）滲透率20.8%，具備L2+硬件能力車型滲透率達(dá)到6.3%，同比分別+14.1pct、+7.3pct和+1.9pct。
產(chǎn)業(yè)信息：（1）1月10日，商務(wù)部印發(fā)面向廣州、武漢、沈陽、南京、杭州、成都六市的服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放綜合試點(diǎn)總體方案的通知，其中廣州、武漢、沈陽均制定了與智能網(wǎng)聯(lián)汽車或自動駕駛相關(guān)的重點(diǎn)試點(diǎn)任務(wù)。（2）1月29日，上海市人民政府印發(fā)《上海市提信心擴(kuò)需求穩(wěn)增長促發(fā)展行動方案》。（3）奔馳在美首獲L3自動駕駛牌照，將在美大力推廣智能駕駛功能；蔚來聯(lián)手至星，布局百萬級智能電動車；理想將于2023年底落地端到端城市輔助駕駛。（4）文遠(yuǎn)知行L4自動駕駛小巴獲北京首張路測牌照。
投資建議:整車我們推薦核心競爭力不斷提升的中國品牌車企：吉利汽車、長安汽車、長城汽車（H/A）、廣汽集團(tuán)（H/A）、上汽集團(tuán)。零部件我們推薦：銀輪股份、耐世特、鄭煤機(jī)（A/H）、華域汽車、伯特利、敏實(shí)集團(tuán)、旭升股份、拓普集團(tuán)、科博達(dá)、福耀玻璃（A/H）；建議關(guān)注隆盛科技、上聲電子、保隆科技、滬光股份、德賽西威（計(jì)算機(jī)組覆蓋）、經(jīng)緯恒潤（計(jì)算機(jī)組覆蓋）等。
風(fēng)險提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；相關(guān)法律不健全風(fēng)險；核心零部件缺失導(dǎo)致滲透率推進(jìn)不及預(yù)期。
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