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上周兩類(lèi)量化指增基金超額均發(fā)生回撤
　　我們基于Wind量化基金分類(lèi)，通過(guò)自主篩選，構(gòu)建量化公募基金池，定期跟蹤業(yè)績(jī)表現(xiàn)。上周主動(dòng)型、指數(shù)型、對(duì)沖三個(gè)類(lèi)別的量化基金收益率中位數(shù)分別為0.74%、1.37%、0.00%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數(shù)為0.81%；兩類(lèi)量化指增基金超額均發(fā)生回撤，滬深300指增超額回撤較大為-0.31%，中證500指增超額回撤-0.04%。我們基于結(jié)合上期持倉(cāng)的二次規(guī)劃法、Lasso回歸和逐步回歸方法，對(duì)偏股混合型基金倉(cāng)位變化情況進(jìn)行測(cè)算，上周偏股混合型基金倉(cāng)位預(yù)測(cè)值較前一周繼續(xù)上升。
　　上周盈利因子占優(yōu)，成長(zhǎng)因子回撤，風(fēng)格輪動(dòng)較快
　　上周盈利及財(cái)務(wù)質(zhì)量因子占優(yōu)，在全部股票池中Rank IC均大于零，其中盈利因子在中證500股票池內(nèi)Rank IC超過(guò)10%。反轉(zhuǎn)、波動(dòng)率、換手率及技術(shù)等價(jià)量因子表現(xiàn)分化，波動(dòng)率和換手率分化嚴(yán)重，在中證1000及全A股票池內(nèi)的表現(xiàn)明顯優(yōu)于滬深300。估值因子也發(fā)生分化，前期表現(xiàn)較好的成長(zhǎng)因子上周回撤較大，風(fēng)格輪動(dòng)較快。此外小市值、beta因子也均表現(xiàn)不佳。
　　上周市場(chǎng)上行，表現(xiàn)最好的指數(shù)是創(chuàng)業(yè)板指
　　上周市場(chǎng)上行，創(chuàng)業(yè)板指一周漲幅2.93%相對(duì)較大，上證綜指一周漲幅1.19%相對(duì)較??；觀察市場(chǎng)重要規(guī)模指數(shù)發(fā)現(xiàn)，上證50指數(shù)一周漲幅2.72%相對(duì)較大，中證1000指數(shù)一周漲幅0.26%相對(duì)較??；上周表現(xiàn)最好的指數(shù)是創(chuàng)業(yè)板指。在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中，上周有23個(gè)行業(yè)處于上漲狀態(tài)；非銀行金融、食品飲料、煤炭行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較好，漲跌幅分別為4.26%、4.05%、3.71%；國(guó)防軍工、電力及公用事業(yè)、綜合行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較差，漲跌幅分別為-3.99%、-1.73%、-1.68%；電力設(shè)備及新能源行業(yè)一周成交額領(lǐng)跑其它行業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：風(fēng)格因子的效果與宏觀環(huán)境和大盤(pán)走勢(shì)密切相關(guān)，歷史結(jié)果不能預(yù)測(cè)未來(lái)；量化與非量化基金的業(yè)績(jī)受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過(guò)去業(yè)績(jī)好的基金不代表未來(lái)依然業(yè)績(jī)好，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告所采用的基金倉(cāng)位測(cè)算方法僅基于日頻基金凈值數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)，沒(méi)有利用基金報(bào)告中公布的重倉(cāng)股、行業(yè)分布等信息，存在一定局限性，敬請(qǐng)注意。