久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

個(gè)股速評(píng)
　　百度（BIDUUS,買入，目標(biāo)價(jià)195.2美元）-核心業(yè)務(wù)復(fù)蘇處于正軌，新業(yè)務(wù)帶來(lái)更多期待。我們認(rèn)為線下流量復(fù)蘇和穩(wěn)健的消費(fèi)復(fù)蘇會(huì)更有利百度的搜索廣告復(fù)蘇，農(nóng)歷新年以來(lái)強(qiáng)勁的線下旅游和商業(yè)流量恢復(fù)提供了佐證。近期股價(jià)的上漲在基本面復(fù)蘇支撐下估值還在合理區(qū)間內(nèi)。2022年搜索廣告需求因線下活動(dòng)中斷而面臨了較大壓力，而比預(yù)期更快的常態(tài)化進(jìn)程將有望驅(qū)動(dòng)搜索廣告更快的回到正常增長(zhǎng)節(jié)奏。我們預(yù)計(jì)ChatGPT類產(chǎn)品產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的收入貢獻(xiàn)仍需要時(shí)間，推出ChatGPT類產(chǎn)品有助推動(dòng)市場(chǎng)情緒。但百度在人工智能、大數(shù)據(jù)和語(yǔ)言模型以及應(yīng)用程序方面的技術(shù)處于領(lǐng)先地位。2023年核心搜索廣告業(yè)務(wù)前景改善、自動(dòng)駕駛套件大規(guī)模變現(xiàn)或有望早于預(yù)期、云業(yè)務(wù)有可能早于預(yù)期實(shí)現(xiàn)盈虧平衡等因素將為公司的股價(jià)提供堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。我們基于分部估值法的目標(biāo)價(jià)為195.2美元，維持買入評(píng)級(jí)。（鏈接）
　　嗶哩嗶哩（BILIUS，買入，目標(biāo)價(jià)29.50美元）- 4Q22業(yè)績(jī)預(yù)覽：關(guān)注商業(yè)化和利潤(rùn)率提升趨勢(shì)。我們預(yù)計(jì)嗶哩嗶哩4Q22調(diào)整后凈虧損同環(huán)比收窄，但收入增長(zhǎng)或有所放緩，整體業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)基本符合此前預(yù)期。市場(chǎng)主要關(guān)注嗶哩商業(yè)化能力提升、用戶和生態(tài)可持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。受用戶增長(zhǎng)和商業(yè)化提升所驅(qū)動(dòng)，我們預(yù)計(jì)嗶哩有望在24E年底前實(shí)現(xiàn)非GAAP下盈虧平衡。嗶哩近期股價(jià)上漲主因市場(chǎng)情緒改善，而若要在未來(lái)表現(xiàn)好于行業(yè)，市場(chǎng)期待嗶哩能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)的用戶增長(zhǎng)并提升商業(yè)化水平。由于宏觀和政策環(huán)境改善，中國(guó)在線廣告/游戲/社交平臺(tái)估值均有所提升。考慮同業(yè)估值水平，我們將基于分部估值法的目標(biāo)價(jià)提升至29.5美元（此前：21.0美元），對(duì)應(yīng)3.0/2.6倍FY22/23EPS。維持買入。1H23E主要催化因素包括：1）利潤(rùn)率改善好于預(yù)期；2）重點(diǎn)游戲獲批；3）納入港股通。（鏈接）