>> 國泰君安-全球流動性觀察系列2月第1期：杠杠資金流入，北上資金流出-230207
| 上傳日期： |
2023/2/9 |
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| 5482KB |
| 格式： |
pdf 共56頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
方奕,黃維馳 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場微觀交易結(jié)構(gòu)：1）市場“賺錢能力”回升：本期A股收益中位數(shù)為2.91%，80%股票收漲。2）市場交易熱度邊際回升。滬深兩市成交額邊際回升。從換手率歷史分位看，消費(fèi)者服務(wù)、綜合金融、通信板塊換手率分位數(shù)居高位，分別達(dá)97.9%、94.0%、85.6%，投資分歧明顯。其中汽車、機(jī)械板塊明顯邊際上升，分別上升45.0%和44.8%；非銀行金融板塊換手率分位數(shù)下降3.00%。從成交額來看，電子、電力設(shè)備及新能源、計算機(jī)、醫(yī)藥和機(jī)械成交額居前。3）本期三大指數(shù)擁擠度上行，而行業(yè)和個股集中度邊際回落。
內(nèi)資微觀交易行為：1）公募基金：新成立基金份額下降；從業(yè)績表現(xiàn)上看，上周偏股型基金收益中位數(shù)為-0.17%，47.5%基金實(shí)現(xiàn)上漲。本期倉位普遍下調(diào)，均衡類減幅度最大（-2.11%）；2）私募基金：發(fā)行數(shù)量邊際回升；3）銀行理財子產(chǎn)品：基礎(chǔ)資產(chǎn)中對權(quán)益資產(chǎn)的參與度上行，“破凈”比例邊際回升，贖回壓力回升；4）兩融資金：融資凈買入393億元，主要流入電新、電子、計算機(jī)等成長板塊；6）ETF：ETF資金小幅流出8.86億元，其中寬基綜合類凈流出最多。
外資微觀交易行為：1）資金流入：北上資金凈流入341.79億元，但北上資金流入額逐日減少，最后一個交易日資金凈流出42億元。分資金類型來看，配置型資金持續(xù)流入，周凈買入達(dá)393億元，而博弈型資金轉(zhuǎn)入為小幅流出。2）配置結(jié)構(gòu)：本期科技板塊獲北上資金最大凈流入，行業(yè)層面大幅流入新能源、非銀金融和汽車等行業(yè)。偏配置型主要增持電新和食品飲料，偏博弈型主要增持汽車和銀行。
資金需求：IPO發(fā)行規(guī)模邊際回升，定增規(guī)模邊際回落，解禁規(guī)?；芈?，產(chǎn)業(yè)資本凈減持邊際回落
風(fēng)險提示：海外貨幣政策收緊超預(yù)期、全球疫情形勢超預(yù)期惡化、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行加速、地緣政治不確定性
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