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黑色板塊：需求預期博弈，板塊寬幅震蕩
　　上周板塊寬幅震蕩，盤面利潤窄幅波動；地產(chǎn)二手房銷售出現(xiàn)回升，但新房仍然疲軟；在現(xiàn)實需求恢復下，短期盤面寬幅震蕩。
　　上周市場寬幅震蕩，樂觀情緒出現(xiàn)退坡，但旺季強預期支撐盤面。需求方面，房企資金緊張問題短期難解，節(jié)后地產(chǎn)銷售未出現(xiàn)明顯回升，上半年施工強度預計維持低位；供給方面，長流程鋼廠維持低利潤，產(chǎn)量延續(xù)回升。節(jié)后第二周基建項目復工加快，部分區(qū)域貿(mào)易商延續(xù)樂觀采購。地產(chǎn)銷售政策持續(xù)放松，現(xiàn)實需求被證偽之前仍以區(qū)間震蕩運行，下方空間有限。
　　爐料寬幅震蕩，本期海外發(fā)運再次沖高，港口到港也有所增量；隨著疏港低位回升，鐵礦自身基本面良好。目前鋼廠原料庫存低位，隨著高爐逐步復產(chǎn)，存在對鐵礦的補庫需求，因此盤面仍有上行空間。宏觀層面穩(wěn)增長政策繼續(xù)，但地產(chǎn)政策落地較緩，在弱現(xiàn)實與強預期的博弈下，預計短期礦價高位震蕩。
　　煤焦端，焦炭市場震蕩運行，第三輪提降仍未落地；鋼廠日耗小幅回升，原料庫存低位，補庫需求增加；焦企利潤略有好轉，開工積極性不高，出貨有所放緩。焦炭上下游總庫存小幅提升，整體維持低位。煤礦主產(chǎn)區(qū)煤礦基本復工完畢，庫存有所累積；海運煤價格持續(xù)走高，其中澳煤受港口停運以及天氣影響、隨著貿(mào)易商和下游陸續(xù)復工，口岸市場交投氛圍有所好轉；目前相比國內(nèi)山西煤已無價格優(yōu)勢。市場分歧主要存在于對未來的終端需求復蘇高度，以及上游焦煤供應增量壓力；后市關注鋼廠利潤情況及原料成本，預計短期震蕩運行。
　　整體而言，節(jié)后盤面寬幅震蕩，雖然地產(chǎn)政策繼續(xù)出臺，但地產(chǎn)現(xiàn)實需求延續(xù)弱勢，復蘇遲滯；基建加速復工，1月信貸投放額創(chuàng)歷史新高，節(jié)后第二周的需求回升力度好于往年；同時板材庫存累積明顯放緩，出口訂單放量緩解壓力。鋼廠訂單有所恢復，但受制于原料價格高企，整體復產(chǎn)進程緩慢，對原料的補庫不及市場預期。不過因部分地區(qū)鋼價逼近冬儲成本，3月旺季來臨前向下空間有限；板塊繼續(xù)面對“強預期弱現(xiàn)實”的侵擾，在需求旺季來臨前后，警惕鋼廠接單不足引致的行業(yè)負向反饋。