>> 國盛證券-市場回顧(2月2周)：復蘇驗證期，盤整仍繼續(xù)-230211
| 上傳日期： |
2023/2/12 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
張峻曉 |
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一周要聞點評：經(jīng)濟復蘇有待驗證，本周A股延續(xù)盤整。
多空因素交織之下，本周A股延續(xù)盤整?；久鎭砜?，春節(jié)節(jié)后返工數(shù)據(jù)恢復低于預期，1月PPI同比-0.8%（前值-0.7%），經(jīng)濟復蘇態(tài)勢仍有待驗證；流動性來看，1月社融數(shù)據(jù)發(fā)布前后，市場預期博弈也引發(fā)市場明顯波動。海外方面，外資周中結(jié)束凈流出狀態(tài)，港股市場存在企穩(wěn)止跌跡象，但中美關(guān)系邊際趨緊又對市場情緒產(chǎn)生一定沖擊。
宏觀要聞：1、中共中央、國務院印發(fā)《質(zhì)量強國建設綱要》；
2、就業(yè)報告后鮑威爾重申加息會持續(xù)，暗示利率峰值將高于預期；
3、美聯(lián)儲多位高官發(fā)鷹聲，支持繼續(xù)加息，終端利率或更高更持久；
4、1月CPI同比+2.1%（前值+1.8%），PPI同比-0.8%（前值-0.7%）；
5、1月新增信貸為歷史最高、新增社融為歷史次高，大超預期。
A股行情復盤：A股回落，其他服務和科技占優(yōu)。
指數(shù)與風格：指數(shù)多數(shù)收跌，中證1000和上證指數(shù)表現(xiàn)居前。風格表現(xiàn)來看，其他服務和科技、小盤、中市盈率和微利股占優(yōu)。
行業(yè)表現(xiàn)：漲跌互現(xiàn)，通信、傳媒和環(huán)保領(lǐng)漲。ChatGPT概念炒作轉(zhuǎn)向細分方向，算力相關(guān)的CPO概念驅(qū)動通信領(lǐng)漲；傳媒作為科技板塊同樣受到ChatGPT相關(guān)炒作提振，國產(chǎn)游戲版號發(fā)放恢復支撐游戲表現(xiàn)。
領(lǐng)漲指數(shù)：近20日中證1000占優(yōu)，計算機、電子、傳媒領(lǐng)漲。
估值跟蹤：A股估值平穩(wěn)，行業(yè)估值分化程度保持穩(wěn)定。
海外行情回顧：全球股市多數(shù)下跌，A股表現(xiàn)相對較強。
全球股市：股指多數(shù)下跌，日經(jīng)225、上證指數(shù)和臺灣證交所占優(yōu)。
美股市場：指數(shù)全面收跌，能源、醫(yī)療保健和公用事業(yè)較為抗跌，鮑威爾重申加息會持續(xù)、聯(lián)儲多位高管放鷹，對美股表現(xiàn)造成擾動。
港股市場：指數(shù)全面下跌，公用事業(yè)、綜合業(yè)與金融業(yè)相對抗跌。
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：人民幣匯率微貶，海內(nèi)外風險偏好回升。
絕對表現(xiàn)：商品價格漲跌不一，布倫特原油漲超8%，美債利率回升，美元指數(shù)上行，人民幣匯率微貶。
相對表現(xiàn)：中美利差、德美利差均擴張，海內(nèi)外風險偏好回升。
風險提示：海外波動加??；宏觀經(jīng)濟政策超預期變化；監(jiān)管政策超預期擾動。
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