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快報綜述：1、營收同比高位放緩，凈利潤在高基數(shù)下增速保持18.1%的穩(wěn)健增速。四季度預計受債市利率波動影響，寧波銀行公允價值變動凈損益拖累營收增速有一定放緩，優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量下?lián)軅溽尫爬麧?，凈利潤增速在去年同期較高基數(shù)下仍保持近18.1%的高增；2、全年信貸新增好于21年同期，其中22年信貸開門紅現(xiàn)象更加顯著，疊加季節(jié)性因素影響，Q4單季新增信貸略弱于去年同期。全年貸款新增1833億，同比21年同期多增83億。客戶基礎良好，負債端存款同比大幅多增。4季度單季新增449億，要顯著高于歷史同期單季存款新增量，全年存款新增2442億，亦較2021全年同比多增1165億。3、預計Q4加大核銷處置力度，不良率環(huán)比下行至0.75%的歷史最低水平，撥備基礎保持高位。不良率環(huán)比下行2bp至0.75%，是2013年來的歷史最優(yōu)水平。公司撥備覆蓋率505%，撥貸比3.79%。
　　投資建議：寧波銀行是我們持續(xù)推薦的優(yōu)質(zhì)銀行，市場化機制使其成長的持續(xù)性最強。寧波銀行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異且經(jīng)歷了周期檢驗，高盈利高成長持續(xù)，公司市場機制靈活、管理層優(yōu)秀，是稀缺性的優(yōu)質(zhì)銀行代表。公司2022E、2023EPB 1.37X/1.19 X；PE 9.30X/7.81X。寧波銀行深化多元利潤中心建設，財富管理是新跑道，未來公司仍能持續(xù)保持較快速增長，我們維持重點推薦。
　　注：根據(jù)公司2022年業(yè)績快報，我們微調(diào)盈利預測。預計2022E、2023E營收分別為578.5億、685.5億（前值624.6億、740.7億），凈利潤分別為230.6億、273.2億（前值232.4億、272.1億）。
　　風險提示：宏觀經(jīng)濟面臨下行壓力，公司存款競爭面臨壓力，業(yè)績經(jīng)營不及預期。