>> 國泰君安-情緒與估值2月第2期：市場低開高走，中小盤繼續(xù)領(lǐng)跑-230211
| 上傳日期： |
2023/2/12 |
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| 2620KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
方奕,唐文卿 |
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上周A股估值跌多漲少，中證1000領(lǐng)漲。上周市場估值跌多漲少，各主要指數(shù)中，中證1000 PE分位數(shù)領(lǐng)漲0.9個百分點。從結(jié)構(gòu)上看：1）大類行業(yè)方面，各風格板塊估值跌多漲少，周期板塊領(lǐng)跌。一級行業(yè)估值漲多跌少，建筑領(lǐng)漲。海外各主要指數(shù)普跌，富時100指數(shù)領(lǐng)跌。2）大中小盤方面，大盤股估值領(lǐng)跌1.9個百分點。此外，上周市場熱度下降，主要指數(shù)換手率、成交額齊跌。
估值：估值跌多漲少，中證1000領(lǐng)漲
1）板塊：上周各板塊PE估值跌多漲少，中證1000領(lǐng)漲。從各板塊PE（TTM）歷史分位看，上周各板塊PE估值跌多漲少，中證1000分位數(shù)領(lǐng)漲0.9個百分點，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌1.9個百分點。從PB（LF）歷史分位看，各板塊指數(shù)PB估值跌多漲少，上證50領(lǐng)跌2.0個百分點。
2）風格：從大小風格來看，上周大小盤股跌多漲少。從PE歷史分位變化看，大中小盤風格估值跌多漲少。上周大盤股PE分位數(shù)領(lǐng)跌1.9個百分點，中盤股PE分位數(shù)下行0.2個百分點。從PB歷史分位變化看，大盤股上行2.2個百分點，中盤股上行0.3個百分點，小盤股上行1.4個百分點。
3）行業(yè)：上周從PE歷史分位數(shù)變化來看，建筑領(lǐng)漲。分板塊看，周期板塊有漲有跌，建筑PE分位數(shù)領(lǐng)漲2.4個百分點，煤炭PE分位數(shù)下跌0.7個百分點；成長板塊有漲有跌，傳媒PE分位數(shù)領(lǐng)漲2.4個百分點，國防軍工下跌1.2個百分點；金融板塊跌多漲少，非銀行金融PE分位數(shù)領(lǐng)跌0.7個百分點，銀行下跌0.5個百分點；消費板塊漲多跌少，輕工制造領(lǐng)漲2.0個百分點。
4）上周海外各主要指數(shù)普跌，富時100指數(shù)領(lǐng)跌。從PE歷史百分位看，海外各主要指數(shù)普跌，富時100指數(shù)領(lǐng)跌3.4個百分點。從PB歷史百分位看，海外指數(shù)普跌，德國DAX指數(shù)領(lǐng)跌2.4個百分點。
風險溢價：ERP小幅下行
ERP：上周下行0.01個百分點。截至2023年2月10日，萬得全A風險溢價為4.15%，較2023年2月3日維持不變，低于2023年全年均值0.14個百分點。
情緒：交易熱度下降，主要指數(shù)換手率齊跌，成交額環(huán)比普跌
上周交易活躍度下降。從換手率方面來看，上周各主要指數(shù)換手率齊跌，其中，中證50換手率環(huán)比領(lǐng)跌39.6%；從成交額方面看，各主要指數(shù)成交額普跌，上證50成交金額環(huán)比領(lǐng)跌42.0%。上周融資融券余額均值為1.57萬億，環(huán)比小幅上行1.46%。
風險提示：全球疫情形勢超預(yù)期，全球流動性收緊超預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟增長不及預(yù)期
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