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關(guān)注基建地產(chǎn)開復(fù)工進(jìn)展，繼續(xù)推薦建材板塊
　　在保交樓和融資政策支撐下，地產(chǎn)竣工端有望率先回暖，但仍需持續(xù)關(guān)注節(jié)后地產(chǎn)項(xiàng)目復(fù)工進(jìn)展以及融資資金落地情況。在疫情寬松政策以及財(cái)政前置加速的背景下，優(yōu)先推薦提前布局零售和工程業(yè)務(wù)的消費(fèi)建材企業(yè)以及受益于原材料供需格局改善的玻璃行業(yè)。消費(fèi)建材板塊，受益標(biāo)的：（1）業(yè)績修復(fù)彈性較大的東方雨虹和三棵樹，受益于二手房市場率先回暖以及渠道布局持續(xù)完善，基建工程和零售業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期較強(qiáng)，尤其在節(jié)后未出現(xiàn)疫情高峰的背景下，業(yè)績有望超預(yù)期。（2）經(jīng)營穩(wěn)健的偉星新材，深耕零售業(yè)務(wù)，地產(chǎn)下行周期背景下業(yè)績呈現(xiàn)較強(qiáng)韌性，受益于業(yè)務(wù)協(xié)同，防水業(yè)務(wù)將加速滲透。玻璃板塊，一方面，受益于竣工帶動需求逐步修復(fù)，另一方面，成本端純堿新建600萬噸產(chǎn)能或?qū)⒂赒2-Q3集中釋放，盈利能力修復(fù)彈性增強(qiáng)，受益標(biāo)的：信義玻璃、旗濱集團(tuán)。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，截至2023年2月10日，31省份獲批提前批專項(xiàng)債金額為2.19萬億，同比增長50%。2023年基建仍為穩(wěn)增長的重要抓手，除財(cái)政前置、專項(xiàng)債支持力度持續(xù)加大外，國家將“優(yōu)先支持在建項(xiàng)目、盡快形成實(shí)物工作量”作為主要目標(biāo)，加快推進(jìn)基建項(xiàng)目落地?；▽τ诮ú男枨罄瓌又饕w現(xiàn)在形成實(shí)物工作量過程中，需持續(xù)關(guān)注節(jié)后基建項(xiàng)目開復(fù)工情況。隨著基建穩(wěn)增長政策全面蓄力，疫情寬松防控有望強(qiáng)化趕工進(jìn)度，充裕訂單有望使得基建產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績加速向上，受益標(biāo)的：東方雨虹、科順股份、三棵樹、海螺水泥、華新水泥、偉星新材。“雙碳”時(shí)代下，風(fēng)電、光伏成為能源低碳轉(zhuǎn)型的重要途徑，受益于政策紅利以及產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望顯著提升。2023年或是光伏、風(fēng)電裝機(jī)大年，碳纖維、光伏玻璃、玻纖將會持續(xù)受益需求的增長。受益標(biāo)的：光威復(fù)材、中復(fù)神鷹、旗濱集團(tuán)、福萊特、中國巨石、中材科技、金晶科技、耀皮玻璃。
　　行情回顧
　　本周（2023年2月6日至2月10日）建筑材料指數(shù)下跌0.78%，滬深300指數(shù)下跌0.85%，建筑材料指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)0.07個(gè)百分點(diǎn)。近三個(gè)月來，滬深300指數(shù)上漲8.23%，建筑材料指數(shù)上漲7.42%，建材板塊跑輸滬深300指數(shù)0.81個(gè)百分點(diǎn)。近一年來，滬深300指數(shù)下跌11.72%，建筑材料指數(shù)下跌19.52%，建材板塊跑輸滬深300指數(shù)7.81個(gè)百分點(diǎn)。
　　板塊數(shù)據(jù)跟蹤
　　水泥：截至2月11日，全國P.O42.5散裝水泥均價(jià)374.55元/噸，環(huán)比下跌0.63%；水泥-煤炭價(jià)差為218.16元/噸，環(huán)比上漲1.70%；全國熟料庫容比70.17%，環(huán)比下降1.11pct。
　　玻璃：截至2月11日，全國浮法玻璃現(xiàn)貨均價(jià)1762.01元/噸，環(huán)比上漲14.30元/噸，漲幅為0.82%；光伏玻璃均價(jià)為165.63元/重量箱，環(huán)比持平。浮法玻璃-純堿-石焦油價(jià)差為13.60元/重量箱，環(huán)比下降4.77%；浮法玻璃-純堿-重油價(jià)差為9.20元/重量箱，環(huán)比下降6.57%；浮法玻璃-純堿-天然氣價(jià)差為20.10元/重量箱，環(huán)比下降0.39%；光伏玻璃-純堿-天然氣價(jià)差為98.96元/重量箱，環(huán)比下降0.72%。
　　玻璃纖維：截至2月11日，無堿2400號纏繞直接紗主流出廠價(jià)為4000-4300元/噸不等，SMC合股紗2400tex主流價(jià)為4700-5800元/噸，噴射合股紗2400tex主流價(jià)為6600-7900元/噸。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增速下行風(fēng)險(xiǎn)；疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)銷售回暖進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；國內(nèi)保交樓進(jìn)展不及預(yù)期；房企流動性風(fēng)險(xiǎn)蔓延壓力；基建落地進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。