>> 安信證券-軍工行業(yè)周觀察：南寧艦赴巴參與“和平~23”多國海軍聯(lián)演，神舟十五號航天員乘組完成首次出艙任-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張寶涵 |
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周核心觀點：
1）南寧艦赴巴參與“和平-23”多國海軍聯(lián)演，中巴海軍戰(zhàn)略合作進一步深化。據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間10日，由巴基斯坦海軍倡導組織的“和平-23”多國海軍聯(lián)合演習，在卡拉奇正式拉開帷幕。中方參演指揮員及部分官兵代表參加了演習開幕式。本次演習時間從2月10日至14日，分為港岸和海上兩個階段：港岸階段主要包括國際海事會議、專業(yè)研討交流、艦艇開放等活動，海上階段主要包括海上補給、聯(lián)合反海盜、聯(lián)合搜救等課目演練。50多個國家的艦艇、飛機、特種作戰(zhàn)部隊及諸多觀察員參加。中國海軍南寧艦艦長仇茂軒表示：“此次演習，我們將主要參加港岸戰(zhàn)術(shù)交流、艦艇展示；海上部分，我們主要參加武器射擊、反恐反海盜、聯(lián)合搜救，以及其他戰(zhàn)術(shù)課目，我們有信心完成好此次聯(lián)合演習任務?！薄昂推?23”是“和平”系列多國海軍聯(lián)合演習的第8次演習，該演習自2007年以來每兩年舉辦一次，是巴基斯坦海軍的主要國際活動之一，旨在共同維護海洋安全。“和平-23”軍演聯(lián)絡官索海爾·阿茲米：“中國是我們最好的朋友，毫無疑問，沒有中國就不可能有海上和平與安全的未來，因此中巴友誼將使海上更加和平與安全。我們一直與中國人民解放軍海軍合作，而且未來這種趨勢將會增強?！背恕昂推健毕盗醒萘暎邪蛢蓢＼娨恢币詠肀３种优c合作，如2022年7月在上海舉行的“海洋衛(wèi)士-2”聯(lián)演。近年我國海軍發(fā)展迅猛，新一代大型水面艦艇陸續(xù)服役并開展作戰(zhàn)訓練工作，預計船舶及其配套產(chǎn)業(yè)鏈將在此高景氣環(huán)境下核心受益。
2）神舟十五號航天員乘組完成首次出艙任務，空間站貨物出艙安裝任務也已陸續(xù)展開。據(jù)中國載人航天工程辦公室消息，北京時間2023年2月10日00時16分，經(jīng)過約7小時的出艙活動，神舟十五號航天員費俊龍、鄧清明、張陸密切協(xié)同，圓滿完成出艙活動全部既定任務。航天員出艙活動期間，完成了夢天艙外擴展泵組安裝等任務，全過程順利圓滿。根據(jù)計劃，后續(xù)，航天員乘組還將開展多次出艙活動。此外，空間站貨物出艙安裝任務也于前期陸續(xù)開展。目前，能量粒子探測器、等離子體原位成像探測器等載荷已完成出艙安裝，全面驗證了艙外載荷安裝流程和空間站貨物氣閘艙、轉(zhuǎn)移機構(gòu)等部件的功能性能。據(jù)介紹，空間站貨物出艙安裝任務由載荷轉(zhuǎn)移機構(gòu)、貨物氣閘艙、內(nèi)外艙門、機械臂協(xié)同配合，通過在軌航天員或地面操作，將需要出艙的貨物送出艙外，根據(jù)任務需要也可將艙外的貨物送進艙內(nèi)。突破掌握此項關(guān)鍵技術(shù)，可大幅提高艙內(nèi)外貨物交換效率，減少航天員出艙次數(shù)和工作量。按計劃，后續(xù)還將持續(xù)開展貨物出艙安裝工作。我國當前高度重視航天領(lǐng)域建設(shè)工作，航天發(fā)射任務日益飽滿，預計相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)提升。
重點關(guān)注航空、航天、信息化、無人化、新材料等方向：
1）航空裝備：無論是周邊局勢或是海空軍建設(shè)都對軍機提出了新的要求，當前我國軍機從數(shù)量和結(jié)構(gòu)都存在較大的提升空間，預計隨著國防預算向武器裝備尤其空軍、海軍傾斜，有望推動軍機換裝列裝加速。前期多公司披露大額合同負債或?qū)⑦M一步改善產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流，促進產(chǎn)品生產(chǎn)交付。我們認為航空裝備在十四五期間將呈現(xiàn)高景氣，帶動產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績提升，此外軍品定價機制改革及股權(quán)激勵方案的增加也將推動行業(yè)利潤水平提升。建議關(guān)注：【中航重機】、【航宇科技】、【中航沈飛】、【中航西飛】、【航發(fā)動力】、【中航電子】、【江航裝備】、【中航光電】、【派克新材】、【邁信林】。
2）航天裝備：導彈行業(yè)驅(qū)動因素主要來自：一是迭代期、二是戰(zhàn)略儲備需求增加、三是實戰(zhàn)化訓練帶動。導彈領(lǐng)域可能成為十四五期間最具彈性的細分領(lǐng)域，相關(guān)上市公司業(yè)績增長較快，關(guān)注導彈板塊的整體性機會，重點關(guān)注業(yè)績彈性大、導彈業(yè)務占比高的標的。在北斗導航領(lǐng)域，北斗衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)鏈預計2023年仍將保持較高增速，在北斗導航產(chǎn)業(yè)鏈中北斗導航芯片、北斗導航終端需求增速較高。在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡集團有望成為國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的主力軍，目前雖然國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)還在發(fā)展初期，但衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)仍將成為6G移動通信的重要發(fā)展方向。建議關(guān)注：【航天電器】、【國博電子】、【新雷能】、【廣東宏大】【盟升電子】等。
3）軍工信息化：因國產(chǎn)化進程、軍隊現(xiàn)代化建設(shè)、新型號更新速度加快等因素，自2018年以來持續(xù)超越行業(yè)增長，關(guān)注軍工半導體、上游電子元器件、雷達及電子對抗、通信導航遙感等方向，部分公司業(yè)績已率先進入快速成長階段。建議關(guān)注：【振華科技】、【紫光國微】、【鴻遠電子】、【智明達】、【盛路通信】等。
4）無人化：“二十大”報告提出要加快無人智能作戰(zhàn)力量發(fā)展，隨著我國無人機的逐步列裝以及國外軍貿(mào)需求不斷提升，無人機產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益。在軍用無人機方面，我們建議關(guān)注擁有先進無人機整機業(yè)務，以及盈利能力強、技術(shù)含量高的零部件上市公司，對應標的為【中無人機】、【航天彩虹】、【航天電子】等。民用工業(yè)及警用無人機雖然當前國內(nèi)市場規(guī)模并不大，但用途廣泛，未來發(fā)展空間
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