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本周核心觀點(diǎn)：上周電子行業(yè)指數(shù)上漲0.80%，435只標(biāo)的中，扣除停牌標(biāo)的，全周上漲的標(biāo)的300只，周漲幅在3個(gè)點(diǎn)以上的120只，周漲幅在5個(gè)點(diǎn)以上的69只，全周下跌的標(biāo)的128只，周跌幅在3個(gè)點(diǎn)以上的30只。
　　最近幾周市場(chǎng)對(duì)電子板塊的關(guān)注度非常高，畢竟板塊去年跌幅達(dá)到35.75%，位列A股所有細(xì)分子行業(yè)之首，低位籌碼在寬松的市場(chǎng)環(huán)境里總是受資金青睞的。但需要指出的是：現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上對(duì)于電子行業(yè)復(fù)蘇有不少的觀點(diǎn)略微過(guò)熱，我們看到的消費(fèi)電子下游的情況其實(shí)并沒(méi)有直觀的好轉(zhuǎn)，尤其是安卓系手機(jī)和筆記本等產(chǎn)品的銷售數(shù)據(jù)仍在下滑，Q2之后是否能逐季好轉(zhuǎn)其實(shí)很多供應(yīng)鏈從業(yè)者都尚在觀察。即使是買氣最為可靠的iphone 14 pro，在農(nóng)歷年后渠道端也開始出現(xiàn)最高達(dá)到100美元左右的活動(dòng)折扣；2月9日發(fā)布的中芯國(guó)際的財(cái)報(bào)也表示，2022年第4季月產(chǎn)能雖仍高達(dá)71.4萬(wàn)片（按8寸晶圓換算），稼動(dòng)率卻已下探至79.5%，相較第3季的92.1%與2021年同期的99.4%水準(zhǔn)，均不可同日而語(yǔ)。對(duì)于這些現(xiàn)象，我們的建議是“看在眼里，沉在心里”，現(xiàn)在仍是去年年報(bào)預(yù)告發(fā)布后、一季報(bào)發(fā)布前的情緒真空期，在較佳的市場(chǎng)資金氛圍下，過(guò)早恐慌也沒(méi)有必要，“半醒半醉”大概是當(dāng)下最好的狀態(tài)，仍維持行業(yè)“超配”評(píng)級(jí)。
　　在我們近半年的調(diào)研中，我們看到的是Mini led的應(yīng)用面正在快速成熟，這一點(diǎn)在我們?nèi)ツ甑哪甓炔呗灾幸惨呀?jīng)提及。大尺寸商業(yè)顯示與小尺寸手表方向的應(yīng)用，今年會(huì)分別看到Mini led和Micro led對(duì)傳統(tǒng)面板產(chǎn)業(yè)的雙向侵蝕，而且這個(gè)程度有可能會(huì)比預(yù)期強(qiáng)烈，去年下半BOE控股華燦，前幾周海信控股乾照，是產(chǎn)業(yè)先于市場(chǎng)布局的最佳寫照，我們看好這一趨勢(shì)帶動(dòng)的標(biāo)的兆馳股份、匯創(chuàng)達(dá)等公司的持續(xù)進(jìn)階可能。
　　另一方面，蘋果計(jì)劃在2024年推出搭載OLED屏幕的13英寸MacBook Air、11.1英寸iPad Pro和13英寸iPad Pro機(jī)型，這意味著蘋果幾乎全系產(chǎn)品轉(zhuǎn)向OLED，從面板的切割經(jīng)濟(jì)效益看，現(xiàn)有的6.5代AMOLED產(chǎn)線切割中大尺寸屏幕并不劃算，因此筆電、Pad轉(zhuǎn)型OLED大概率會(huì)推進(jìn)高世代AMOLED產(chǎn)線的投資建設(shè)，而且AR/VR/MR的后續(xù)滲透，對(duì)AMOLED屏、硅基OLED的帶動(dòng)亦將相當(dāng)明確，對(duì)于設(shè)備企業(yè)而言，有望迎來(lái)新一輪投資景氣周期，建議持續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)AMOLED線性蒸發(fā)源龍頭奧來(lái)德。
　　建議關(guān)注個(gè)股：興瑞科技、奧來(lái)德、天通股份、顯盈科技、興森科技、博敏電子、匯創(chuàng)達(dá)、領(lǐng)益智造。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)市場(chǎng)超預(yù)期下跌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；(2)提示關(guān)注公司相關(guān)事項(xiàng)推進(jìn)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。