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VR出貨拐點(diǎn)已至，巨頭入場(chǎng)注入動(dòng)能
　　2021年全球VR頭顯出貨量突破1,000萬(wàn)臺(tái)重大拐點(diǎn)
　　蘋果等巨頭入場(chǎng)，22H2新品頻發(fā)，23年VR出貨量有望超1800萬(wàn)臺(tái)，YOY90%
　　VR硬件：光學(xué)模組為主要升級(jí)點(diǎn)
　　現(xiàn)有主流產(chǎn)品已達(dá)到部分沉浸階段，并向深度沉浸過(guò)渡
　　光學(xué)模組、屏幕等為VR迭代核心升級(jí)點(diǎn)
　　感知交互技術(shù)突破完善體驗(yàn)，帶來(lái)硬件增量
　　VR軟件：內(nèi)容生態(tài)日趨豐富
　　VR內(nèi)容市場(chǎng)保持高速增長(zhǎng)，25年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)833億元，21-25CAGR超45%
　　平臺(tái)流水不斷提升，至2022/02，Quest平臺(tái)已有8款應(yīng)用累計(jì)流水超2,000萬(wàn)美元
　　各家廠商推出開發(fā)者激勵(lì)計(jì)劃，推動(dòng)內(nèi)容生態(tài)不斷豐富
　　建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司：
　　VR/AR組裝龍頭：立訊精密、歌爾股份
　　品牌端：創(chuàng)維數(shù)字、Meta、Apple、Microsoft、Sony
　　屏幕：長(zhǎng)信科技、隆利科技、TCL科技、鴻利智匯、歐菲光、玉晶光、瑞聲科技、聯(lián)創(chuàng)電子、思特威、丘鈦科技
　　光學(xué)：三利譜、水晶光電、藍(lán)特光學(xué)、舜宇光學(xué)、韋爾股份
　　調(diào)距調(diào)焦：兆威機(jī)電
　　檢測(cè)設(shè)備：華興源創(chuàng)、杰普特、智立方
　　結(jié)構(gòu)件、功能件及PCB：東山精密、鵬鼎控股、景旺電子、長(zhǎng)盈精密、藍(lán)思科技、信維通信、安潔科技
　　VRSoC:晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技
　　電池：欣旺達(dá)、德賽電池、紫建電子
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、VR市場(chǎng)發(fā)展不及預(yù)期
　　VR設(shè)備滲透不及預(yù)期，公司相關(guān)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將受到影響。
　　2、消費(fèi)電子需求疲軟
　　需求疲軟導(dǎo)致公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)下游需求不及預(yù)期。
　　3、毛利率下降
　　材料成本上漲、下游需求不足、大客戶議價(jià)能力加強(qiáng)等導(dǎo)致公司毛利率下降。