>> 中銀證券-大類資產(chǎn)追蹤周報：北向資金小幅凈流入，A股市場小幅調(diào)整-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 942KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
郭策,李騰 |
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本周A股出現(xiàn)階段性調(diào)整，各寬基指數(shù)小幅震蕩下行。北上資金凈流入規(guī)模顯著降低，融資買入活躍度小幅下降。債券方面長短端利率繼續(xù)小幅上行。商品市場主要商品價格分化，原油價格上漲近9%。
資產(chǎn)概覽
A股市場普遍下跌，海外權(quán)益市場普遍下跌，債券市場普遍上漲，商品市場走勢分化。權(quán)益市場方面，A股市場普遍下跌，其中滬深300下跌0.85%，中證500下跌0.15%，科創(chuàng)50下跌0.90%；海外權(quán)益市場普遍下跌，其中納斯達克指數(shù)下跌2.41%，德國股票下跌1.00%，英國股票下跌0.24%。債券市場普遍上漲，中證國債上漲0.03%，中證企業(yè)上漲0.24%。商品市場走勢分化。商品市場走勢分化。南華商品指數(shù)本周下跌0.70%，螺紋鋼上漲0.47%，銅下跌0.80%，大豆上漲0.73%，黃金下跌0.07%，原油上漲8.92%。
最新觀點
宏觀影響因素方面，本周主要正貢獻來自貨幣利率、宏觀政策及資金類因子；本周主要負貢獻來自價格、經(jīng)濟增長、股市類因子。
北上資金本周為凈流入。北上資金本周凈流入29.33億元，上周凈流入341.79億元。分行業(yè)看，食品飲料、非銀、計算機流入規(guī)模居前，三者均連續(xù)兩周為凈流入；電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、農(nóng)林牧漁流出規(guī)模居前，三者均由正轉(zhuǎn)負。
融資買入活躍度下降。截至2月10日融資融券余額為1.57萬億，較上周末增加186.05億元。截至2月9日融資買入額占融資余額比為4.74%，位于最近三個月后75.00%分位。
債券市場長端利率上行，7天回購利率上行。長端利率本周上行3.21bp至2.90%，前一周上行0.60bp；短端利率本周上漲1.78bp至2.17%。貨幣政策流動性的寬松力度進入疫情后新常態(tài)，7天回購利率本周上行16.95bp至2.08%，上周下行9.23bp至1.91%，滾動20日均值呈上漲趨勢。國債利差下行1.18bp、國開債期限利差下行1.75bp，3M中短期票據(jù)-3M國開債信用利差本周下行4.00bp。
商品市場走勢分化。南華商品指數(shù)本周下跌0.70%，其中工產(chǎn)品指數(shù)下跌0.30%，農(nóng)業(yè)品指數(shù)下跌0.79%，SHFE螺紋鋼上漲0.47%，LME銅下跌0.80%，大豆上漲0.73%。COMEX黃金本周下跌0.07%，近一個月呈震蕩下跌趨勢。南華黃金指數(shù)較COMEX黃金近六個月表現(xiàn)分化，國內(nèi)黃金表現(xiàn)較差。NYMEX原油本周上漲8.92%。
風險提示
疫情發(fā)展超預(yù)期惡化，量化模型因市場劇烈變動失效。
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