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宏觀因素擾動，商品延續(xù)震蕩調(diào)整
　　上周商品市場多數(shù)下跌，南華商品指數(shù)下跌0.70%。宏觀因素擾動下貴金屬缺乏持續(xù)向上動力，美聯(lián)儲維持鷹派，加息周期可能比市場預期更長，預計貴金屬短期維持震蕩。美元指數(shù)反彈，工業(yè)金屬承壓延續(xù)震蕩調(diào)整。黑色板塊強預期弱現(xiàn)實仍然持續(xù)，市場短期震蕩，主要關注旺季需求端修復情況。原油價格在20日布林帶通道內(nèi)部維持寬幅震蕩走勢，土耳其地震導致港口原油供應短期中斷，刺激原油價格反彈回升。農(nóng)產(chǎn)品板塊漲跌分化，生豬價格持續(xù)下行，全國平均豬糧比價進入過度下跌一級預警區(qū)間。生豬養(yǎng)殖利潤下降，飼用需求不高，對玉米價格形成壓制。
　　海外加息周期仍存在不確定性，金銀高位震蕩
　　貴金屬板塊上周下跌，南華貴金屬指數(shù)下跌3.36%。市場對于海外通脹預期快速回落的樂觀情緒有所減弱，美聯(lián)儲維持鷹派，加息周期可能比市場預期更長。2月9日，美聯(lián)儲理事沃勒表示，高利率政策的持續(xù)時間可能會比預期更久，通脹目前仍然處于高位，美聯(lián)儲需要做更多工作控制通脹率。貴金屬缺乏持續(xù)向上動力，預計短期維持震蕩。白銀價格相對弱勢，由于白銀波動率較大，跌幅大于黃金，金銀比持續(xù)上行。
　　工業(yè)金屬板塊延續(xù)震蕩調(diào)整，土耳其地震影響原油供應
　　工業(yè)金屬板塊上周下跌，南華有色金屬指數(shù)下跌1.62%。美聯(lián)儲官員發(fā)言偏鷹，加息周期可能持續(xù)更長時間，有色板塊承壓。美元指數(shù)的反彈對有色金屬板塊整體有一定的壓制，另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇預期較強支撐價格，中短期看，有色板塊將維持震蕩。原油價格反彈，ICE布油上周上漲8.39%，WTI原油上漲8.92%。土耳其南部的杰伊漢港在兩次地震及余震后于當?shù)貢r間2月6日關閉，以進行安全檢查。2月9日，根據(jù)英國石油（BP.US）發(fā)言人稱，杰伊漢港的阿塞拜疆石油出口仍未恢復，具體的恢復時間尚待確定。港口原油供應短期中斷，刺激原油價格反彈回升。
　　風險提示：本策略基于華泰金工周期系列研究對全球各類經(jīng)濟金融指標長達百年樣本的實證結(jié)果確定周期長度，周期長度可能偏離均值，技術(shù)指標僅就過去趨勢做出判斷，歷史規(guī)律存在失效風險。