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本周推薦行業(yè)配置比例為：有色金屬（17%）、電力及公用事業(yè)（17%）、汽車（ 17%）、機(jī)械（ 17%）、電力設(shè)備及新能源（ 17%）、家電（17%）。
　　業(yè)績(jī)回顧：中信一級(jí)行業(yè)平均周收益率0.0%，近1月平均收益5.8%。本周收益率表現(xiàn)最好的三個(gè)行業(yè)是綜合金融、計(jì)算機(jī)、傳媒，收益率表現(xiàn)最差的三個(gè)行業(yè)是有色金屬、消費(fèi)者服務(wù)、建材。
　　模型表現(xiàn)：截至2023/02/09，中銀多策略行業(yè)輪動(dòng)組合2023年絕對(duì)收益為7.61%，較模型業(yè)績(jī)基準(zhǔn)中信一級(jí)行業(yè)等權(quán)（7.42%）實(shí)現(xiàn)0.19%超額收益，較同期Wind主動(dòng)股票型基金指數(shù)（7.19%）實(shí)現(xiàn)0.42%超額收益。其中：行業(yè)盈利景氣度追蹤策略較中信行業(yè)等權(quán)超額收益為0.75%，未證偽情緒跟蹤策略超額收益為-0.39%。
　　風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：當(dāng)前未有行業(yè)的滾動(dòng)6年穩(wěn)健PB估值（剔除極端值）處于95%分位點(diǎn)以上，在“極端高估值”層面沒有需要提示預(yù)警的行業(yè)。從相對(duì)估值角度、當(dāng)前估值分位數(shù)較高的行業(yè)為綜合（87%）、電力設(shè)備及新能源（85%）。
　　行業(yè)盈利景氣度追蹤策略：下周推薦的3個(gè)行業(yè)為有色金屬、家電、電力設(shè)備及新能源?；谛袠I(yè)盈利預(yù)期景氣度指標(biāo)可知，近期市場(chǎng)的高景氣度行業(yè)在上游周期、消費(fèi)、高端制造均有分布，整體分布較為分散，說明當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度與程度仍存在一定分歧，后續(xù)邊際變化需進(jìn)一步觀察。
　　未證偽情緒行業(yè)輪動(dòng)策略：下周推薦的3個(gè)行業(yè)為電力及公用事業(yè)、機(jī)械、汽車。觀察中銀行業(yè)隱含情緒指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)有部分參與主體在制造業(yè)和能源等維度相對(duì)樂觀。自2022年12月以來，市場(chǎng)在估值層面已經(jīng)一定程度兌現(xiàn)了后疫情經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。稍早前外資大幅流入，市場(chǎng)風(fēng)格受外資主導(dǎo)，當(dāng)前市場(chǎng)在盈利是否超預(yù)期的問題上存在一定分歧，板塊輪動(dòng)更加頻繁，投資主線有待后續(xù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)一步確定。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投資者需注意模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。