>> 方正證券-信用利差跟蹤：天津市城投債利差持續(xù)走闊-230213
| 上傳日期： |
2023/2/14 |
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| 1118KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
張偉，康正宇 |
| 下載權限： |
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一、城投債上周信用利差變化
上周不同地區(qū)城投債信用利差多數(shù)收窄。從周變化情況來看，全國31個地區(qū)中30個地區(qū)的城投債中位利差均環(huán)比收窄。內(nèi)蒙古、青海和北京收窄幅度位居前三，分別達到30.2BP、27.1BP和26.6BP。全國31個地區(qū)中，僅有天津的城投債中位利差均環(huán)比走闊，達到30.7BP。
多數(shù)區(qū)域歷史分位數(shù)下降。截至2月10日收盤，除廣東和福建以外所有地區(qū)城投債信用利差分位數(shù)均在50%歷史分位以上。江蘇、浙江、上海等市場認可度高的地區(qū)歷史分位數(shù)分別為68%、80%和58%。而廣東和福建從上周的48%和65%下降至本周的38%和45%
二、產(chǎn)業(yè)債上周信用利差變化
產(chǎn)業(yè)債行業(yè)利差多數(shù)收窄。本周，27個行業(yè)中，24個行業(yè)利差環(huán)比收窄。從變化幅度來看，計算機、有色金屬和家用電器利差收窄幅度較大，分別達13.5BP、13.3BP和12.2BP，其余21個行業(yè)利差收窄幅度均在10BP以內(nèi)。本周僅有醫(yī)藥生物、傳媒和輕工制造三個行業(yè)利差走闊，分別達到6.4BP、0.7BP和0.5BP。
歷史分位數(shù)方面，本周處于歷史分位數(shù)50%以內(nèi)的行業(yè)共有20個，較上周增長3個。本周所有行業(yè)利差歷史分位均在90%以內(nèi)，其中醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)兩個行業(yè)的利差歷史分位數(shù)處于較高水平，分別達到86%和79%。
風險提示：監(jiān)管政策調(diào)整超預期，宏觀經(jīng)濟走勢超預期，數(shù)據(jù)提取和處理存在誤差
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