>> 華泰證券-風(fēng)語筑(603466)宣布接入百度文心一言，AIGC助力-230215
| 上傳日期： |
2023/2/15 |
大小： |
799KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
朱珺,周釗 |
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風(fēng)語筑將接入百度文心一言，AIGC提升內(nèi)容生產(chǎn)效率與質(zhì)量
2023年2月14日，風(fēng)語筑宣布成為百度文心一言（ERNIEBot）的首批生態(tài)合作伙伴，文心一言是基于百度文心大模型的生成式對話產(chǎn)品，百度預(yù)計在23年3月推出。風(fēng)語筑表示將把文心一言應(yīng)用在數(shù)字化體驗和元宇宙相關(guān)的業(yè)務(wù)中，有望在線上元宇宙空間中的數(shù)字人導(dǎo)覽，線下沉浸式場景中的VR/AR導(dǎo)覽、對話交互等領(lǐng)域持續(xù)落地，提升公司內(nèi)容生產(chǎn)的效率與質(zhì)量，滿足用戶的多樣化需求。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計公司22-24年歸母凈利0.70/4.06/4.75億元，23年可比公司W(wǎng)ind一致預(yù)期均值為26X，考慮公司作為AIGC應(yīng)用的先驅(qū)，我們給予公司23年28XPE，提升目標(biāo)價至19.04元（前值：17.68元），維持“買入”評級。
文心一言有望在數(shù)字化體驗和元宇宙相關(guān)業(yè)務(wù)中率先落地
在數(shù)字虛擬人領(lǐng)域，文心一言在AI驅(qū)動數(shù)字人多模態(tài)交互識別感知和分析決策功能領(lǐng)域有較大的應(yīng)用。通過與文心一言的合作，風(fēng)語筑將為線上元宇宙空間里的數(shù)字人導(dǎo)覽以及線下沉浸式場景中的VR/AR導(dǎo)覽、對話交互等環(huán)節(jié)提供AI能力支撐，持續(xù)提升產(chǎn)品的交互體驗，有望較大程度提升公司在設(shè)計、建模和數(shù)字內(nèi)容生產(chǎn)的效率與效果，滿足用戶的個性化需求。后續(xù)風(fēng)語筑還將與百度在產(chǎn)品研發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)制定等多個領(lǐng)域展開深化合作。
3Q22以來公司經(jīng)營持續(xù)復(fù)蘇，在手訂單充足，助力績增長
1H22公司業(yè)績受疫情影響較大，3Q22以來公司增強業(yè)務(wù)訂單獲取，新簽訂單回升情況良好，生產(chǎn)部門積極推進(jìn)全國各地項目實施進(jìn)度，業(yè)績持續(xù)復(fù)蘇。1Q/2Q/3Q22公司歸母凈利分別為-0.16/-0.57/+0.85億元，公司預(yù)告4Q22單季度實現(xiàn)歸母凈利潤0.44~0.68億元，同比變化-8.3%至41.7%，單季度業(yè)績中位數(shù)同比已恢復(fù)增長。據(jù)公告財報，截至1H22，公司在手訂單余額55.11億元，為后續(xù)業(yè)績的增長打下堅實的基礎(chǔ)。
AIGC及元宇宙應(yīng)用領(lǐng)先，23年業(yè)績修復(fù)有望持續(xù)，維持“買入”評級
風(fēng)語筑作為展覽展示龍頭，訂單獲取能力強且在手訂單充沛，伴隨公司經(jīng)營恢復(fù)，我們認(rèn)為業(yè)績在2023年有望持續(xù)恢復(fù)。此外，公司持續(xù)關(guān)注元宇宙、AIGC等新領(lǐng)域，有望提升內(nèi)容生產(chǎn)效率與效果，助力公司長期成長。我們看好公司的前景，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)及消費疲弱，疫情反復(fù)影響，行業(yè)政策變動風(fēng)險。
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