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投資建議：在歐美淺衰退風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步升溫和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)曲折中復(fù)蘇的背景下，我們建議關(guān)注：1）疫情防控政策優(yōu)化后受益板塊。隨著新冠防控政策優(yōu)化，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊逐漸減弱，線下消費(fèi)場(chǎng)景和消費(fèi)需求有望迎來(lái)快速?gòu)?fù)蘇，如社會(huì)服務(wù)、交通運(yùn)輸和食品飲料等。2）低估值成長(zhǎng)板塊。經(jīng)歷過(guò)幾輪回調(diào)，估值已出現(xiàn)大幅回落，業(yè)績(jī)處于低谷的生物醫(yī)藥和信創(chuàng)在2023年有望回暖。此外，黨的二十大報(bào)告用專章對(duì)“推進(jìn)國(guó)家安全體系和能力現(xiàn)代化”進(jìn)行戰(zhàn)略部署，為新時(shí)代國(guó)家安全工作指明了前進(jìn)方向。而信創(chuàng)作為國(guó)家科技安全建設(shè)的重中之重，或?qū)⒊蔀檎咧攸c(diǎn)扶持對(duì)象；3）中概互聯(lián)板塊。海外流動(dòng)性暫緩以及政策監(jiān)管緩和的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)板塊；4）“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策相關(guān)板塊。隨著政策端的不斷加碼，地產(chǎn)龍頭或?qū)⒂瓉?lái)一定利好；制造、基建總體增速可能較有所放緩，但仍將維持高位。
　　一周熱點(diǎn)聚焦：（1）中央一號(hào)文件正式發(fā)布，生物育種產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望加快。2月13日，2023年中央一號(hào)文件發(fā)布。文件部署全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作，并提出加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)的總體要求和具體安排，釋放加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)信號(hào)。回顧歷年發(fā)布的一號(hào)文件，我們發(fā)現(xiàn)有關(guān)生物育種產(chǎn)業(yè)化政策表述也從“促進(jìn)”、“慎重推廣”、“有序推進(jìn)”等轉(zhuǎn)變到了“加快步伐”，出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性的改變，政策導(dǎo)向也愈加明確，生物育種商業(yè)化進(jìn)程不斷加快。再疊加高位糧價(jià)帶動(dòng)的種業(yè)景氣上行和商業(yè)化進(jìn)程加快帶來(lái)的技術(shù)紅利，以轉(zhuǎn)基因?yàn)榇淼膰?guó)內(nèi)龍頭種業(yè)企業(yè)存在一定機(jī)遇。相關(guān)標(biāo)的有：隆平高科、荃銀高科和大北農(nóng)等。（2）中藥注冊(cè)管理專門規(guī)定發(fā)布，中藥行業(yè)迎來(lái)新利好。2月10日，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《中藥注冊(cè)管理專門規(guī)定》，自2023年7月1日起施行。我們認(rèn)為，《專門規(guī)定》明確了中醫(yī)藥原創(chuàng)思維及整體觀，為中藥企業(yè)的發(fā)展布局提供了更為明確的方向。另外，《專門規(guī)定》在注冊(cè)分類與上市審批章節(jié)，以及人用經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的合理應(yīng)用方面都作出了更加具體、明確的要求，有利于推動(dòng)中藥創(chuàng)新藥企業(yè)的申報(bào)和獲批。因此，在政策利好下，具備研發(fā)底蘊(yùn)的創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)以及前期較為規(guī)范的企業(yè)有望受益。相關(guān)標(biāo)的有：以嶺藥業(yè)和康緣藥業(yè)等。
　　熱點(diǎn)主題收益表現(xiàn)：02月06日-02月10日熱點(diǎn)主題中，漲幅靠前的為光模塊、光通信、CHATGPT、生物識(shí)別及覆銅板等。主要原因是兩會(huì)政策預(yù)期開始，人工智能等新的產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)政策催化，相應(yīng)板塊受到追捧。跌幅排名前五的分別是鎢礦、炒股軟件、黃金精選、有色金屬和航空裝備等，主要原因是受市場(chǎng)分歧和國(guó)內(nèi)預(yù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期影響，導(dǎo)致相關(guān)主題表現(xiàn)不如人意。
　　上周（02月06日-02月10日），申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，從漲跌幅看，上周漲幅排名前五依次是通信、環(huán)保、公用事業(yè)車、傳媒和通信；跌幅前五的分別是有色金屬、煤炭、非銀金融、建筑材料和醫(yī)藥生物；上周累計(jì)凈流入排名前五是公用事業(yè)、綜合、房地產(chǎn)、食品飲料和鋼鐵；上周累計(jì)凈流出排名前五是電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、非銀金融、有色金屬和計(jì)算機(jī)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：相關(guān)政策推進(jìn)不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。