>> 國信證券-銀行業(yè)《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見稿)》點評：細(xì)節(jié)調(diào)整有緊有松，整體影響不大-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
大?。?/td>
| 192KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
王劍,田維韋,陳俊良 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事項：
中國銀保監(jiān)會會同中國人民銀行開展《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的修訂工作，形成了《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）。測算顯示《征求意見稿》實施后銀行業(yè)資本充足水平總體穩(wěn)定，對行業(yè)影響不大。我們維持行業(yè)“超配”評級；個股方面，一是建議在估值底部布局未來業(yè)績有望保持相對更快增長的標(biāo)的，首推寧波銀行；二是隨著穩(wěn)增長效果顯現(xiàn)、私人部門經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，建議關(guān)注與實體經(jīng)濟(jì)活動關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、以中小微民企為主要客群的小微銀行，包括常熟銀行、瑞豐銀行、張家港行、蘇農(nóng)銀行等；三是隨著房地產(chǎn)風(fēng)險持續(xù)緩和，可關(guān)注前期因房地產(chǎn)風(fēng)險導(dǎo)致估值受壓制的招商銀行、平安銀行和興業(yè)銀行等。
評論：
《征求意見稿》是對巴塞爾Ⅲ最終版的響應(yīng)
巴塞爾協(xié)議的范圍不僅包含資本監(jiān)管，還包括流動性指標(biāo)、系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管等。2010年，巴塞爾委員會發(fā)布了《第三版巴塞爾協(xié)議》（巴塞爾Ⅲ），在資本監(jiān)管方面進(jìn)行了改革，并引入流動性、杠桿率等指標(biāo)，并于次年制定了針對全球系統(tǒng)重要性銀行的額外監(jiān)管要求。我國監(jiān)管部門隨后對我國的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整：
?。?）2013年實施《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》。設(shè)立了核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率監(jiān)管指標(biāo)。三個資本充足率指標(biāo)是資本監(jiān)管的核心，主要內(nèi)容包括三個層級的資本（即分子項）和風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（即分母項）。
（2）2015年實施《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》。設(shè)立了杠桿率指標(biāo)。
?。?）2015年和2018年先后發(fā)布《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》。設(shè)立了流動性比例、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率、流動性匹配率等監(jiān)管指標(biāo)。
（4）2021年實施《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》。對認(rèn)定為國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的機(jī)構(gòu)實施附加資本要求。
?。?）《征求意見稿》是對巴塞爾Ⅲ最終版的響應(yīng)。2010年頒布的巴塞爾Ⅲ對此前的監(jiān)管協(xié)議進(jìn)行了優(yōu)化修訂，但對風(fēng)險資產(chǎn)這一核心數(shù)據(jù)的計量，仍然沿用了巴塞爾Ⅱ的方法，受到很多人質(zhì)疑。因此巴塞爾委員會在2017年修訂完成了《巴塞爾Ⅲ:后危機(jī)改革的最終方案》（巴塞爾Ⅲ最終版），對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計量方法進(jìn)行了改革。除此之外，巴塞爾Ⅲ最終版還對全球系統(tǒng)重要性銀行提出了最低杠桿率附加要求。2023年，我國監(jiān)管部門立足于我國銀行業(yè)實際情況，結(jié)合國際監(jiān)管改革最新成果，對此前實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》進(jìn)行修訂，發(fā)布了《征求意見稿》。
重點關(guān)注第一檔銀行的影響
與之前的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同，本次《征求意見稿》將銀行劃分為三個檔次，匹配不同的資本監(jiān)管方案。其中：（1）規(guī)模較大或跨境業(yè)務(wù)較多的銀行，劃為第一檔，對標(biāo)資本監(jiān)管國際規(guī)則；（2）資產(chǎn)規(guī)模和跨境業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小的銀行納入第二檔，實施相對簡化的監(jiān)管規(guī)則；（3）第三檔主要是規(guī)模小于100億元的商業(yè)銀行，進(jìn)一步簡化資本計量并引導(dǎo)聚焦服務(wù)縣域和小微。
重點關(guān)注第一檔銀行的計量規(guī)則。以發(fā)債銀行數(shù)據(jù)來看，目前僅表內(nèi)資產(chǎn)余額5000億元以上的銀行，其2021年末總資產(chǎn)就達(dá)到242萬億元，占全部商業(yè)銀行總資產(chǎn)的86%，因此第一檔銀行的計量規(guī)則更需關(guān)注。
重點關(guān)注《征求意見稿》對信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量規(guī)則的調(diào)整
銀保監(jiān)會稱本次修訂的主要內(nèi)容是“修訂重構(gòu)第一支柱下風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量規(guī)則、完善調(diào)整第二支柱監(jiān)督檢查規(guī)定，全面提升第三支柱信息披露標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)容”，也就是說，我們重點關(guān)注的應(yīng)當(dāng)是對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（即三個資本充足率指標(biāo)的分母）計量規(guī)則的修訂。而由于信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)占銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的90%以上，因此我們重點關(guān)注信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計量規(guī)則變化。
1、權(quán)重法下計量規(guī)則的調(diào)整：有緊有松
風(fēng)險權(quán)重是按資產(chǎn)類別劃分的。權(quán)重法下風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險暴露權(quán)重調(diào)整主要發(fā)生在如下幾個方面：
?。?）新增資產(chǎn)類別，影響較大的是房地產(chǎn)風(fēng)險暴露，總體來看有緊有松?！墩髑笠庖姼濉沸略隽撕芏噘Y產(chǎn)類別，資產(chǎn)區(qū)分更為細(xì)致，其中主要的新增類別包括三個：（a）新增房地產(chǎn)開發(fā)風(fēng)險暴露。對房地產(chǎn)開發(fā)風(fēng)險暴露區(qū)分為100%和150%兩個檔次，總體而言變得更嚴(yán)；（b）新增商用房地產(chǎn)風(fēng)險暴露，總體而言變松。除部分商用房地產(chǎn)貸款按交易對手風(fēng)險權(quán)重計量外，其余風(fēng)險權(quán)重根據(jù)貸款價值比計量，權(quán)重分為65%、75%、90%、110%、150%等幾個檔次，總體而言變松；（c）新增居住用房地產(chǎn)風(fēng)險暴露，對居住用房地產(chǎn)風(fēng)險暴露進(jìn)行了更為細(xì)致地劃分，總體來看有所放松。從實際情況來看，考慮到我國住房抵押貸款首付比例一般高于30%且對借款人資質(zhì)要求較高，因此與之前規(guī)定相比，銀行對個人住房抵押貸款的風(fēng)險權(quán)重總體來講應(yīng)該是小幅降低了5-10個百分點。
除此之外，還有一些其他的新增類別，比如新增對不合格多邊開發(fā)銀行風(fēng)險暴露、合格資產(chǎn)擔(dān)保債券風(fēng)險暴露，以及對第一檔銀行新增專業(yè)貸款風(fēng)險暴露、已
|
|
