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平安觀點：
　　第一，全球股市漲跌不一，港股顯著調整。美國三大股指全線下跌，納指、標普500和道指月度漲跌幅分別為-1.64%、-2.61、-3.72%。歐股本月全線上漲。英國富時100、德國DAX、法國CAC40月度漲幅分別為1.38%、0.54%和1.48%。亞太股市漲少跌多，其中恒生指數(shù)月度漲跌幅為-8.39%。
　　第二，恒生行業(yè)指數(shù)集體走低，僅電訊業(yè)小幅上漲。本月恒生指數(shù)呈現(xiàn)下跌走勢，其中資訊科技業(yè)月度跌幅最大，月度漲跌幅為-13.22%。原材料業(yè)、工業(yè)、非必需消費業(yè)、綜合業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)均有超5%的月度跌幅，其余行業(yè)也均有不同程度的下跌，僅電訊業(yè)在本月漲2.03%。
　　第三，PCE超預期加劇緊縮交易。美最新公布PCE通脹數(shù)據高于預期和前值。在超預期的非農、CPI、零售銷售數(shù)據發(fā)布之后，PCE數(shù)據成為了加劇緊縮交易的關鍵力量，美元指數(shù)與美債利率回升的同時，非美貨幣、黃金、美股及大多數(shù)全球資產都遭遇下行。
　　第四，人民幣匯率再臨7，雙重壓力致港股回調。港股從2022年11月-2023年1月的強勁回升在2月遭遇阻力，出現(xiàn)顯著回調主要受到兩方因素。第一是由于美元指數(shù)回升，俄烏局勢蔓延等因素導致人民幣兌美元匯率近期出現(xiàn)一定幅度的貶值，二是國內經濟在修復的過程中也面臨著預期分化。
　　第五，靜待拐點，布局重視安全邊際?？紤]到當前國際形勢復雜多變，所以匯率波動以及國際資金的流動在短期還有一定影響。展望未來一段時間，港股布局更加需要重視安全邊際。具體來說，關注內需拉動重于出口驅動，toC端更加關注中高端，toB端加大關注政策導向。
　　第六，把握三大細分賽道機會：互聯(lián)網游戲，新興消費，高端制造。從具體的細分賽道看，港股最具吸引力的特色板塊就是互聯(lián)網、新消費、創(chuàng)新藥和通信運營商了，其中，互聯(lián)網里的電商、外賣等業(yè)務持續(xù)面臨競爭升溫的格局；作為產品而非平臺的游戲領域成為了互聯(lián)網領域近期難得的景氣賽道。在新興消費領域中，由于居民收入修復仍呈分化格局，針對一二線年輕群體的新興消費有望迎來增量。在制造領域，政策支持的高端制造會比傳統(tǒng)的出口導向制造更具優(yōu)勢。
　　第七，兼顧增量賽道與安全邊際，構成3月十大金股。按照我們推薦關注的互聯(lián)網游戲、新興消費、高端制造的增量賽道和重視安全邊際的策略，我們重磅推出3月港股十大金股：0700.HK騰訊控股、9999.HK網易-S、2400.HK心動公司、2020.HK安踏體育、9992.HK泡泡瑪特、9869.HK海倫司、2382.HK舜宇光學科技、0981.HK中芯國際、0941.HK中國移動、0728.HK中國電信。
　　風險提示：1）新冠疫情進一步加大沖擊；2）全球地緣局勢顯著升溫；3）宏觀經濟回落超預期；4）海外市場波動加劇。