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平安觀點(diǎn)：
　　本周焦點(diǎn)簡評：1）多位美聯(lián)儲官員對外發(fā)聲，釋放“鷹派”信號。我們認(rèn)為，美聯(lián)儲或需進(jìn)一步“制造”衰退，令需求更快降溫，以增加通脹回落的確定性。對于市場而言，未來一段時(shí)間內(nèi)“衰退恐慌”與“緊縮恐慌”的交替出現(xiàn)可能持續(xù)壓制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)。2）日本政府公布新任行長提名。我們認(rèn)為，盡管中長期來看日本央行的貨幣政策有必要做出改變，但學(xué)者出身的植田和男就任后，短時(shí)間內(nèi)可能并不會對當(dāng)前的貨幣政策做出較大調(diào)整，更可能采取小幅、漸進(jìn)的方式進(jìn)行微調(diào)，以免引起市場的大幅震蕩。3）美國債務(wù)上限問題再度引發(fā)關(guān)注。我們認(rèn)為，當(dāng)前美國政府債務(wù)問題尚未進(jìn)入“白熱化”階段，兩黨仍有充裕時(shí)間達(dá)成一致。對于市場而言，未來一段時(shí)間內(nèi)長端美債利率或?qū)⑹艿綁褐啤５偟膩砜?，?dāng)前影響美債收益率的主要因素仍是美聯(lián)儲貨幣政策與美國經(jīng)濟(jì)基本面，債務(wù)上限問題尚不會成為美債利率的主導(dǎo)因素。
　　海外經(jīng)濟(jì)跟蹤：1）美國通脹壓力反復(fù)，1月CPI、PPI同比均超預(yù)期，尤其是能源價(jià)格出現(xiàn)反彈。2）美國零售銷售超預(yù)期增長。在未經(jīng)通脹調(diào)整的條件下，今年1月美國零售銷售額環(huán)比增長3%，逆轉(zhuǎn)了此前連續(xù)兩個(gè)月下滑態(tài)勢，增幅遠(yuǎn)高于市場普遍預(yù)計(jì)的1.9%。3）歐元區(qū)2022年12月份季調(diào)后經(jīng)常賬戶錄得158.96億歐元順差，為2021年9月份以來最大順差，較去年11月份127.88億歐元順差再度擴(kuò)大。4）歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)小幅萎縮。歐元區(qū)2022年12月工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比下降1.1%，預(yù)期下降0.8%。
　　全球資產(chǎn)表現(xiàn)：1）全球股市：全球股市走勢分化，歐洲股市出現(xiàn)回暖，美股漲跌互現(xiàn)，A股、港股出現(xiàn)調(diào)整。本周歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的最終數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2022年第四季度GDP環(huán)比增長0.1%,較2021年第四季度同比增長1.9%?？偟膩砜?，能源沖擊對于歐元區(qū)的影響明顯低于市場預(yù)期，目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍保持韌性。在此影響下，本周歐洲股市繼續(xù)回暖。2）全球債市：多數(shù)期限美債收益率繼續(xù)上行，6個(gè)月至5年期美債收益率上行幅度均在10BP以上。而與加息預(yù)期關(guān)系最為密切的兩年期美債收益率升至4.6%以上，創(chuàng)下去年11月中旬以來新高，表明本周市場對于美聯(lián)儲貨幣政策的緊縮預(yù)期仍在升溫。3）大宗商品：主要大宗商品價(jià)格多數(shù)走弱，除銅價(jià)小幅上漲外，其余大宗商品價(jià)格均出現(xiàn)調(diào)整。緊縮預(yù)期升溫下美元指數(shù)的上行，以及實(shí)際利率的小幅反彈同樣對貴金屬價(jià)格形成壓制。4）外匯市場：市場緊縮預(yù)期的升溫同樣帶動(dòng)美元指數(shù)繼續(xù)上行，美元指數(shù)整周漲0.29%，收于103.88，并在本周四一度突破104。同時(shí)，盡管本周日本政府正式公布新行長的提名，但日元匯率并未得到提振，日元對美元匯率創(chuàng)下近兩個(gè)月以來的最低值。