>> 申港證券-銀行行業(yè)研究周報(bào)：《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》點(diǎn)評(píng)-230226
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
大小： |
852KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
申港證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
汪冰潔 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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投資摘要：
每周一談：《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》點(diǎn)評(píng)
2023年2月18日，銀保監(jiān)、央行就《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，征求意見(jiàn)稿結(jié)合新巴Ⅲ和我國(guó)實(shí)際情況修訂而成，有利于促進(jìn)銀行持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量精細(xì)化程度，引導(dǎo)銀行更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
構(gòu)建差異化資本監(jiān)管體系，多數(shù)上市銀行屬于第一檔銀行?！墩髑笠庖?jiàn)稿》按照銀行間的業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)差異，劃分為三個(gè)檔次銀行，匹配不同的資本監(jiān)管方案，降低中小銀行合規(guī)成本。目前上市銀行均屬于一二檔銀行。
投資業(yè)務(wù)方面，引導(dǎo)銀行對(duì)于一般地方債、高等級(jí)債券的投資。
一般地方債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下降。征求意見(jiàn)稿中，對(duì)省級(jí)（直轄市、自治區(qū)）及計(jì)劃單列市的地方政府債進(jìn)行區(qū)分，一般地方債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為10%，專項(xiàng)債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%，而目前均按20%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量。
新增投資級(jí)公司，提升銀行對(duì)中高等級(jí)信用債配置。銀行對(duì)投資級(jí)公司的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重定義為75%。投資級(jí)標(biāo)準(zhǔn)主要為上市公司或有存續(xù)債券的企業(yè)，且具有持續(xù)盈利能力，資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，現(xiàn)金流量正常。
二級(jí)資本債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重提升。銀行及券商二級(jí)資本債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重均調(diào)整為150%，TLAC債也是150%，相較于當(dāng)前的100%有較大的上調(diào)。
同業(yè)投資細(xì)化對(duì)手方評(píng)級(jí)，調(diào)升風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。根據(jù)對(duì)手銀行不同的標(biāo)準(zhǔn)信用評(píng)估結(jié)果，A+、A、B、C的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重分別為30%、40%、75%、150%，較目前同業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重25%有所上調(diào)。
貸款方面，引導(dǎo)銀行對(duì)投資級(jí)企業(yè)、中小企業(yè)和合格個(gè)人的信用卡貸款投放。
對(duì)公貸款端，引導(dǎo)銀行對(duì)投資級(jí)企業(yè)和中小企業(yè)貸款投放。一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%，征求意見(jiàn)稿新增投資級(jí)企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重設(shè)為75%，并將中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由100%調(diào)低為85%，小微企業(yè)仍保持75%不變。
零售貸款端，調(diào)低合格交易者的信用卡貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。合格交易者的信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從75%下降至45%，其中合格交易者指過(guò)去3年內(nèi)最近12個(gè)賬款金額大于0的賬單周期，均可按事先約定全額償還應(yīng)付款項(xiàng)的信用卡貸款。
細(xì)化涉房貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，預(yù)計(jì)按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重整體下調(diào)，而部分房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重上升。
按揭貸款方面，修訂意見(jiàn)稿對(duì)按揭進(jìn)行了細(xì)化，以LTV為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重分層計(jì)量。因?yàn)槲覈?guó)按揭首付比例較高，通常在30%以上，因此LTV普遍低于70%，預(yù)計(jì)整體風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較目前50%有所下調(diào)。
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從100%提升至150%，其中符合審慎要求保持100%。預(yù)計(jì)部分房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸后續(xù)將適用150%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。
投資建議：《辦法》對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)資本的管理更為精細(xì)化，主要有以下影響：
風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)底線由80%下調(diào)至72.5%，有利于目前獲準(zhǔn)實(shí)施資本管理高級(jí)法的6家銀行（五家大型銀行和招商銀行）。
銀行同業(yè)及二級(jí)資本債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重提高，利好負(fù)債端同業(yè)負(fù)債占比低的銀行，而弱資質(zhì)的中小銀行融資成本將面臨抬升。
征求意見(jiàn)稿調(diào)低投資級(jí)公司、中小企業(yè)和零售貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，引導(dǎo)銀行的貸款投向，有利于零售行和優(yōu)質(zhì)城農(nóng)商行的業(yè)務(wù)拓展。
征求意見(jiàn)稿有助于行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展，其中優(yōu)質(zhì)銀行更為受益，預(yù)計(jì)強(qiáng)勢(shì)銀行優(yōu)勢(shì)仍將維持。建議關(guān)注兩類銀行：一類為前期受地產(chǎn)政策影響較大且受益于疫情后消費(fèi)回暖的銀行，如招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等；另一類為經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、具有地區(qū)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)銀行，比如江浙地區(qū)的寧波銀行、常熟銀行、江蘇銀行、南京銀行等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情持續(xù)惡化風(fēng)險(xiǎn)。
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