>> 西南證券-科銳國際(300662)業(yè)績符合預(yù)期，期待招聘旺季市場表現(xiàn)-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
杜向陽 |
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事件：公司發(fā)布2022年業(yè)績快報，2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.91億元，同比增長15.16%；歸母扣非凈利潤2.35億元，同比增長11.73%。
防疫政策放寬疊加中央經(jīng)濟(jì)政策指引，公司作為龍頭企業(yè)將充分受益于市場復(fù)蘇?，F(xiàn)防疫政策已經(jīng)放寬，中央經(jīng)濟(jì)工作會議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)促進(jìn)大學(xué)生就業(yè)及加強(qiáng)新就業(yè)形態(tài)勞動者權(quán)益保障，三年疫情使得靈活用工在企業(yè)應(yīng)用的普及度及深度增強(qiáng)，使用靈活用工的企業(yè)從2019年的44.6%提升至2021年的61.1%。我國已經(jīng)進(jìn)入中等老齡化社會，勞動人口占比持續(xù)下降的趨勢已經(jīng)成為未來勞動力市場供需矛盾加劇的指向標(biāo)，公司為國內(nèi)靈活用工龍頭，防疫放開后有望充分受益于用工需求增加。
公司始終注重研發(fā)投入，數(shù)字化建設(shè)助力客戶粘性提升。公司持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入，2022年度數(shù)字化轉(zhuǎn)型與技術(shù)產(chǎn)品總支出1.6億元。進(jìn)一步完善“技術(shù)+平臺＋服務(wù)”產(chǎn)品生態(tài)，平臺與技術(shù)的發(fā)展促進(jìn)公司鏈接長尾客戶，線上平臺與線下服務(wù)的協(xié)同合作及重點(diǎn)崗位在垂直商圈的縱深發(fā)展，為公司帶來更多新的客戶群體，公司通過各線上技術(shù)平臺，鏈接客戶2.2萬余家，運(yùn)營招聘崗位11萬余個，鏈接生態(tài)合作伙伴9000余家，平臺入駐招聘顧問與勞務(wù)經(jīng)紀(jì)人8.5萬余個。在數(shù)字化管理與技術(shù)賦能加持下，公司運(yùn)營效能不斷提升，為公司主業(yè)持續(xù)賦能。
公司堅定推進(jìn)全球化協(xié)同發(fā)展，海外業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭顯著。2022年，公司深化國際化客戶跨國跨團(tuán)隊協(xié)同服務(wù)，持續(xù)推進(jìn)國內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。截止2022Q3，公司海外營收占比為25.7%，同比上升5.0個百分點(diǎn)，其中公司重要海外分支英國Investigo公司，20222Q1-Q3營業(yè)收入超過16.6億元，同比增長65.6%。國內(nèi)市場需求復(fù)蘇的背景下，國內(nèi)客戶出海的招聘需求的增加將持續(xù)助力公司海外業(yè)務(wù)成長。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為2.9、4.0、5.5億元，未來三年歸母凈利率復(fù)合增長率29.9%，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、政策法規(guī)變化風(fēng)險。
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