>> 華安證券-債看租賃(二)：60萬+業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，透視租賃行業(yè)底層資產(chǎn)-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
大?。?/td>
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pdf 共13頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
顏?zhàn)隅?/a> |
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60W+業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，透視融資租賃行業(yè)底層資產(chǎn)
對(duì)于商租公司而言，2018年劃歸銀保監(jiān)、2021年出臺(tái)《地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例（征求意見稿）》均表明商租公司監(jiān)管向金租公司看齊；對(duì)于金租公司而言，雖然其一直受到銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，但12號(hào)文對(duì)租賃公司以融物為名變相開展“類信貸”業(yè)務(wù)等進(jìn)行規(guī)范。綜合來看，對(duì)租賃公司的信用分析愈發(fā)注重企業(yè)資產(chǎn)投放質(zhì)量的研判，本文根據(jù)中登網(wǎng)披露的60W+條租賃融資事件，從四個(gè)維度拆解近十年來租賃公司業(yè)務(wù)開展的區(qū)域、行業(yè)以及投放特征。（數(shù)據(jù)來源于中登網(wǎng)，存在數(shù)據(jù)缺失可能性、數(shù)據(jù)僅考慮初始登記情況）
（1）時(shí)間維度：2022年初次登記數(shù)量同比減少37.2%，金額同比下降25.8%。2021年初次登記租賃融資事件較上年增加1.03萬件，同比增長43%，金額較上年增加3791億元，同比增長17.9%。而2022年初次登記租賃融資事件較上年減少1.27萬件，同比減少37.2%，金額較上年下降6444億元，同比下降25.8%。
?。?）區(qū)域維度：業(yè)務(wù)開展集中于江浙廣及山東區(qū)域。從新增初始登記租賃分區(qū)域來看，2021年新增初始登記租賃筆數(shù)前五的省份分別為浙江（1.80萬筆）、江蘇（1.55萬筆）、廣東（1.54萬筆）、山東（0.80萬筆）、上海（0.63萬筆），而2022年新增初始登記租賃筆數(shù)前五的省份分別為江蘇（0.79萬筆）、廣東（0.71萬筆）、山東（0.49萬筆）、浙江（0.47萬筆）、河南（0.32萬筆）。從近三年的租賃公司初始登記筆數(shù)來看，前三的省份分別為江蘇（3.46萬筆）、浙江（3.24萬筆）、廣東（3.10萬筆），前五的城市分別為上海（1.22萬筆）、麗水（1.10萬筆）、蘇州（0.83萬筆）、廣州（0.83萬筆）、深圳（0.80萬筆）。
?。?）行業(yè)維度：業(yè)務(wù)開展集中于租賃和商務(wù)服務(wù)、制造業(yè)。從新增初始登記租賃筆數(shù)分行業(yè)來看，2021年新增初始登記租賃筆數(shù)前三的行業(yè)分別為租賃和商務(wù)服務(wù)（3.51萬筆）、制造業(yè)（2.65萬筆）、批發(fā)和零售（1.82萬筆），而2022年新增初始登記租賃筆數(shù)前三的行業(yè)分別為制造業(yè)（1.46萬筆）、批發(fā)和零售（1.15萬筆）、租賃和商務(wù)服務(wù)（1.08萬筆）。從近三年的租賃公司業(yè)務(wù)開展的區(qū)域與行業(yè)角度分析，分筆數(shù)看，山東區(qū)域租賃業(yè)務(wù)集中于制造業(yè)（4190筆）、批發(fā)和零售（2905筆）、建筑業(yè)（2894筆）、租賃和商務(wù)服務(wù)（2803筆）；四川區(qū)域租賃業(yè)務(wù)集中于租賃和商務(wù)服務(wù)（2977筆）、建筑業(yè)（2606筆）、批發(fā)和零售（1797筆）。
?。?）公司維度：行業(yè)集中度較高（ CR4=70.7% ），區(qū)域集中度（CR4=47.8%）。整理主要租賃公司業(yè)務(wù)開展情況，從數(shù)量上看，租賃行業(yè)業(yè)務(wù)集中度較高，2020年-2022年69家租賃公司初始登記業(yè)務(wù)CR5分別為58.5%、59.1%、55%。從主要租賃公司的初始登記開展行業(yè)來看，近三年制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)數(shù)量較多，數(shù)量分別為4.57萬筆、2.03萬筆、1.98萬筆、1.45萬筆，從集中度角度來看，近三年行業(yè)CR4為70.7%。從主要租賃公司的初始登記開展省份來看，近三年江蘇、浙江、廣東、山東數(shù)量較多，數(shù)量分別為1.22萬筆、9929筆、9035筆、5632筆。從集中度角度來看，近三年行業(yè)CR4為47.8%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與處理的誤差。
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