>> 中信證券-軍工行業(yè)：射頻產(chǎn)業(yè)鏈投資機會分析-230228
| 上傳日期： |
2023/3/1 |
大小： |
1689KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳卓 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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百年未有之大變局下，軍工行業(yè)正迎來前所未有的快速發(fā)展階段，特別是進入“十四五”期間，行業(yè)的成長性和長期發(fā)展高確定性正持續(xù)得到驗證，投資主線也轉(zhuǎn)向“基本面驅(qū)動”為主導。各細分領(lǐng)域的長期成長性正出現(xiàn)差異，長賽道和高景氣的產(chǎn)業(yè)鏈仍是我們長期推薦的投資方向。
隨著我國信息化建設(shè)深入，通信、雷達、電子對抗等無線電裝備正加速列裝，特別是很多新型號裝備在靈敏度、帶寬、反隱身等方面有更高的要求，傳統(tǒng)的機械式天線已難堪使用，而相控陣技術(shù)開始快速應用。隨著新型號裝備持續(xù)上量，射頻產(chǎn)業(yè)鏈中相控陣相關(guān)標的已開啟業(yè)績兌現(xiàn)，是新技術(shù)賽道中少有的已經(jīng)進入放量期的細分領(lǐng)域之一。
推薦國博電子、雷電微力、盟升電子，建議關(guān)注臻鐳科技、鋮昌科技、盛路通信。
風險因素：軍隊武器裝備建設(shè)節(jié)奏低于預期；軍民融合政策支持低于預期；軍工領(lǐng)域國企改革進度慢于預期；局部新冠疫情反復、影響產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)奏；集成電路技術(shù)迭代創(chuàng)新慢于預期；原材料成本上升風險等。
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