>> 安信國(guó)際-港股晨報(bào)-230301
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2023/3/1 |
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安信國(guó)際 |
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1.安信視點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，貨幣政策維持中性
昨日，港股早盤高開高走，觸及日高后掉頭向下持續(xù)走弱，恒指收于日內(nèi)低點(diǎn)，錄得六連跌。截至收盤，恒生指數(shù)收跌0.79%，報(bào)19785.94點(diǎn)，按月跌9.41%；恒生科技指數(shù)跌1.62%，按月跌13.59%；恒生國(guó)企指數(shù)跌1.33%，按月跌11.36%。全日市場(chǎng)成交額為1424.73億港元，南向資金凈賣出32.15億港元。
個(gè)股來(lái)看，固生堂2273.HK再度逆勢(shì)大漲5.04%，近日國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程實(shí)施方案》，進(jìn)一步加大“十四五”期間對(duì)中醫(yī)藥發(fā)展的支持力度，著力推動(dòng)中醫(yī)藥振興發(fā)展。資去年底以來(lái)，利好政策便頻發(fā)，促進(jìn)中醫(yī)藥長(zhǎng)期發(fā)展。我們認(rèn)為，今年在疫情放開+通關(guān)之后，門店已恢復(fù)經(jīng)營(yíng)且門診量不斷增加。擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，業(yè)績(jī)有望快速放量：目前公司在北京、上海、廣州、深圳等地?fù)碛屑敖?jīng)營(yíng)超過(guò)40家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，以“外延并購(gòu)+內(nèi)生增長(zhǎng)”的擴(kuò)張邏輯，不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，有望推動(dòng)業(yè)績(jī)快速放量。投資者可持續(xù)關(guān)注。
宏觀來(lái)看，2月24日，央行發(fā)布四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，對(duì)四季度貨幣政策操作及下一階段的思路做了總結(jié)和展望。報(bào)告關(guān)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)層面的表述較三季度顯著樂觀，“展望2023年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望總體回升，經(jīng)濟(jì)循環(huán)將更為順暢”。主要原因?yàn)椤耙皇菆?jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心；二是疫情防控優(yōu)化對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升帶來(lái)重大積極影響；三是2022年出臺(tái)的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施深入落實(shí)，對(duì)實(shí)物量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)將持續(xù)釋放?！眻?bào)告關(guān)于房地產(chǎn)的表述大體延續(xù)此前的提法，新增“推動(dòng)行業(yè)重組并購(gòu)，改善優(yōu)質(zhì)頭部房企資產(chǎn)負(fù)債狀況”。這與11月以來(lái)的政策以及中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的表態(tài)一致。
總體而言，在經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)的背景下，四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告的表態(tài)回歸中性，更多強(qiáng)調(diào)貨幣信貸政策的精準(zhǔn)有力，以及引導(dǎo)市場(chǎng)利率圍繞政策利率波動(dòng)。同時(shí)由于通脹壓力可控，經(jīng)濟(jì)還在復(fù)蘇早期，流動(dòng)性環(huán)境大幅收緊的概率較低。往后看，經(jīng)濟(jì)修復(fù)和居民資產(chǎn)配置的再平衡可能是今年權(quán)益市場(chǎng)的主要線索，疤痕效應(yīng)依然廣泛存在于多數(shù)領(lǐng)域當(dāng)中，貨幣政策仍將維持中性水平較長(zhǎng)時(shí)間。
分析師：韓致立
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