>> 開源證券-同花順(300033)公司信息更新報告：業(yè)績符合預期，AI賦能開啟新空間-230302
| 上傳日期： |
2023/3/2 |
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| 826KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,高超 |
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無限制-登錄即可下載 |
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國內(nèi)領(lǐng)先的金融信息服務(wù)提供商，維持“買入”評級
公司發(fā)布2022年報，在證券市場波動和疫情影響下，收入保持平穩(wěn)。考慮到疫情影響，我們下調(diào)2023、2024年并新增2025年盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤為20.75、25.24、30.64億元（原為21.18、25.93），EPS為3.86、4.70、5.70（原為3.94、4.82元），當前股價對應(yīng)PE為32.4、26.6、21.9倍。公司持續(xù)加大在AI領(lǐng)域投入，未來有望打造新的盈利增長引擎，維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2022年報
2022全年，公司實現(xiàn)收入35.59億元，同比增長1.40%，實現(xiàn)歸母凈利潤16.91億元，同比下滑11.51%。2022年第四季度，公司實現(xiàn)收入12.83億元，同比下滑3.12%，實現(xiàn)歸母凈利潤8.09億元，同比下滑12.15%
公司持續(xù)加大AI投入，具備應(yīng)用場景優(yōu)勢
?。?）分業(yè)務(wù)來看，2022年公司增值電信服務(wù)、基金銷售及其他業(yè)務(wù)收入分別為15.38、2.10億元，同比分別下滑4.95%、32.76%，主要系證券市場波動導致需求下滑所致；廣告及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)推廣收入15.27億元，同比增長18.88%，主要系公司通過AI技術(shù)不斷提升廣告投放效果，下游需求增長，服務(wù)規(guī)模增長所致。
?。?）利潤率方面，2022年公司整體毛利率為89.61%，同比小幅下滑1.80個百分點，其中增值電信、廣告業(yè)務(wù)毛利率分別下滑3.27、2.07個百分點，預計主要系公司員工增加、人力資源成本上升所致。
?。?）費用率方面，2022年公司銷售、管理、研發(fā)費用率分別為10.34%、4.52%、29.98%，同比分別提升0.73、0.36、6.38個百分點。公司持續(xù)加大AI領(lǐng)域研發(fā)投入，包括語言交互、機器學習、AIGC等領(lǐng)域，持續(xù)提升產(chǎn)品競爭力。
?。?）AI產(chǎn)品方面，公司擁有6.1億注冊用戶，有豐富的產(chǎn)品和服務(wù)，具備應(yīng)用場景優(yōu)勢。公司智能投顧、智能客服、智能投研等產(chǎn)品在AI技術(shù)加持下，已形成較強競爭優(yōu)勢。公司AI開放平臺有40多項產(chǎn)品和服務(wù)，智能語音、虛擬人對話等產(chǎn)品和平臺已在多家證券、基金客戶落地，未來有望打造新的增長引擎。
風險提示：市場活躍度下降；研發(fā)投入效果不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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