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本系列報告聚焦于量化如何為絕對收益賦能，多維度深入探索國內(nèi)絕對收益之路。對于穩(wěn)健、均衡、進取型和激進型組合，我們月度對組合表現(xiàn)進行跟蹤和回顧，并展示最新一期的持倉。歡迎在萬得PMS搜索“華安金工”跟蹤關注量化絕對收益組合：“華安金工-穩(wěn)健型絕對收益組合”、“華安金工-均衡型絕對收益組合”、“華安金工-進取型絕對收益組合”和“華安金工-激進型絕對收益組合”。
　　2月市場震蕩，風格分化明顯
　　2023年2月，外部美聯(lián)儲加息預期持續(xù)升溫，市場對國內(nèi)經(jīng)濟復蘇力度仍然存疑，2月市場整體呈現(xiàn)震蕩格局，行業(yè)、風格分化顯著。風格上，以上證50、滬深300為代表的的大盤指數(shù)跌幅明顯，而以中證500、中證1000為代表的中小盤指數(shù)上漲動能強勁；債市方面，市場流動性維持合理寬松，信用債回暖明顯，2月信用債收益率0.49%，國債收益率0.11%。
　　穩(wěn)健組合持續(xù)創(chuàng)新高，2月收益0.61%
　　2023年2月，穩(wěn)健型組合的收益率為0.61%，其中，權益組合（紅利低波PLUS）月度收益為2.96%；債券端，2月以AAA信用債為主的債券組合收益為0.34%。
　　資產(chǎn)配置方面，2月末，ERP指標處于50%-75%分位數(shù)之間，無加減倉信號，組合權益?zhèn)}位為10.22%，低于上月水平。
　　均衡型組合2月小幅下跌，單月收益-0.04%
　　2023年2月，均衡型組合的收益率為-0.04%，其中，權益組合（GARP優(yōu)選）月度收益為-1.96%；加入了AA+信用債的債券組合收益為0.44%，高于穩(wěn)健型債券組合。
　　資產(chǎn)配置方面，2月末ERP指標持中性觀點，權益?zhèn)}位為20%。
　　價值風格占優(yōu)，進取和激進組合2月表現(xiàn)受挫
　　2023年2月，市場風格向價值切換，本月進取和激進組合回撤，進取型組合的收益率為-0.7%，最新一期進取組合權益?zhèn)}位為30%。激進型組合收益率為-1.9%，最新一期組合權益?zhèn)}位為40%。
　　風險提示
　　本報告基于歷史個股數(shù)據(jù)進行測試，歷史回測結果不代表未來收益。未來市場風格可能切換，Alpha因子可能失效，本文內(nèi)容僅供參考。