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2月權(quán)益市場(chǎng)震蕩，TMT板塊漲幅居前
　　工銀瑞信基金在賽道ETF、寬基ETF以及風(fēng)格策略ETF（指數(shù)）上均有布局?；谖覀兊腅TF輪動(dòng)模型，以工銀瑞信指數(shù)基金為投資標(biāo)的，構(gòu)建出可落地的投資策略。
　　2月市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩格局，間或點(diǎn)綴局部主題機(jī)會(huì)，行業(yè)、風(fēng)格分化顯著，ChatGPT主題引領(lǐng)的TMT板塊上半月漲幅明顯，因此線上消費(fèi)ETF、中證傳媒A、深證物聯(lián)網(wǎng)50ETF漲幅居前，分別收漲4.83%、4.11%、3.42%。
　　工銀瑞信指數(shù)產(chǎn)品輪動(dòng)策略構(gòu)建
　　使用自下而上的信號(hào)以及指數(shù)產(chǎn)品層面的特點(diǎn)來構(gòu)造指數(shù)輪動(dòng)組合，創(chuàng)建一個(gè)五維度指數(shù)輪動(dòng)模型，分別從盈利的邊際改善、動(dòng)量、北向資金、擁擠度、產(chǎn)品內(nèi)部牽引力展開討論，構(gòu)造的指數(shù)輪動(dòng)策略長(zhǎng)期來看相對(duì)寬基指數(shù)（滬深300）有超額收益。
　　3月產(chǎn)品建議關(guān)注中證京津冀、上證50ETF
　　最新一期，中證京津冀基本面、技術(shù)面、資金面表現(xiàn)均較為強(qiáng)勢(shì)，予以重點(diǎn)配置，上證50ETF、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF、深證紅利ETF、中證消費(fèi)服務(wù)ETF基本面、資金面打分較高，且未處于擁擠行業(yè)，指數(shù)內(nèi)部牽引力強(qiáng)，也配置一定的權(quán)重。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本文結(jié)論基于基金的歷史持倉與凈值數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不構(gòu)成任何投資建議?；鸬臍v史收益、歷史風(fēng)格偏好、歷史持股特征不代表未來，本報(bào)告數(shù)據(jù)僅供參考