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主要觀點(diǎn)：
　　華安金工在量化絕對(duì)收益道路上進(jìn)行了深入探索，研究了如何使用FOF組合的形式，加上量化手段的賦能，以實(shí)現(xiàn)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的絕對(duì)收益FOF組合，也研究了ETF-FOF輪動(dòng)策略的可行方式。歡迎在萬(wàn)得PMS搜索“華安金工”跟蹤關(guān)注絕對(duì)收益FOF組合：“華安金工-穩(wěn)健型FOF”、“華安金工-均衡型FOF”、“華安金工-進(jìn)取型FOF”、“華安金工-激進(jìn)型FOF”、“華安金工-ETF輪動(dòng)”。
　　2月市場(chǎng)震蕩，結(jié)構(gòu)分化顯著
　　2023年2月，外部美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)升溫，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度仍然存疑，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩格局，間或點(diǎn)綴局部主題機(jī)會(huì)，行業(yè)、風(fēng)格分化顯著，以中證500、中證1000為代表的的中小盤(pán)指數(shù)上漲動(dòng)能強(qiáng)勁，分別收漲1.09%、2.21%，主動(dòng)股基收跌-2.49%，表現(xiàn)不及預(yù)期；債市方面，市場(chǎng)流動(dòng)性維持合理寬松，信用債回暖明顯，1月信用債收益率0.49%。
　　FOF組合2月表現(xiàn)回顧
　　穩(wěn)健型FOF組合2月收益率為0.28%，2023年收益率為1.08%，最大回撤為0.20%。
　　均衡型FOF組合2月收益率為0.50%，2023年收益率1.70%，最大回撤為0.37%。
　　進(jìn)取型FOF組合2月收益率為0.70%，2023年收益率3.21%，其中權(quán)益基金部分收益為7.51%（同期主動(dòng)股基收益率4.28%）。
　　激進(jìn)型FOF組合2月收益率為1.02%，2023年收益率4.17%，其中權(quán)益基金部分收益為8.53%，ETF配置彈性顯著。
　　ETF-FOF組合2月收益率為1.99%，2023年收益9.02%，相對(duì)主動(dòng)股基超額顯著。
　　FOF組合權(quán)益基金倉(cāng)位與上期持平
　　絕對(duì)收益FOF組合采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算+ERP階梯式擇時(shí)的資產(chǎn)配置體系，2月ERP指標(biāo)處于中位數(shù)區(qū)間（歷史50%~75%分位數(shù)之間），因此股債維持中性配置，即維持中樞倉(cāng)位，與上期一致。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本文結(jié)論基于基金的歷史持倉(cāng)與凈值數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不構(gòu)成任何投資建議?；鸬臍v史收益、歷史風(fēng)格偏好、歷史持股特征不代表未來(lái)，本報(bào)告數(shù)據(jù)僅供參考。