>> 東北證券-東北公募REITs周報：險資獲批以ABS管理人身份參與REITs業(yè)務-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
3176KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
東北證券 |
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作者： |
吳胤翔 |
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報告摘要：
市場表現：本周REITs指數下跌0.49%，其中經營權類下跌0.29%，產權類下跌0.83%。滬深300累計上漲1.71%，中證500指數上漲0.78%，中證全債指數上漲0.03%，中債1年期國債指數上漲0.04%，中債10年期國債指數下跌0.08%，中證轉債指數上漲0.56%。上市以來REITs與十年期國債、一年期國債、中證轉債相關性分別為0.61、0.52、0.50，與滬深300、中證500相關性分別為-0.44、-0.32。
主要政策/會議：1）2月27日，深交所組織召開2022年度《債券監(jiān)管發(fā)展業(yè)務座談會》，強化債券重點風險防范化解，全力推動REITs市場高質量擴容。2）2月28日，廣東省發(fā)布《關于印發(fā)2023年廣東金融支持經濟高質量發(fā)展行動方案的通知》，推動不動產私募投資基金試點，積極發(fā)展REITs業(yè)務。3）3月3日，證監(jiān)會指導兩大交易所發(fā)布《保險資產管理公司開展資產證券化業(yè)務指引》，支持優(yōu)質險資參與開展ABS及REITs業(yè)務，進一步豐富參與機構形態(tài)，著力推動多層次REITs市場高質量發(fā)展。4）近期，多位兩會代表提出REITs相關建議，全國政協委員林娜建議在深圳探索試點商業(yè)地產REITs，上海市政協委員賀青從四方面發(fā)力提出上海加快推動公募REITs建議，廣東省政協委員許凌提出建立有利于公募REITs項目推進及發(fā)行的考核體系。
重點事件：1）3月2日，“中航京能光伏公募REIT”正式獲批，項目擬募集資金26.80億，擬募集3億份，預計發(fā)行價將在8.93元/份左右。預計2023年和2024年的分派率分別為12.18%和12.45%。2）3月2日，“國家電投新能源REIT”正式獲批，項目擬募集資金71.65億元，擬募集8億份，預計發(fā)行價將在8.956元/份左右。預計2023年3-12月和2024年度的分派率分別為10.57%和9.79%。
本周交易量：本周REITs交易活躍度提高。周內交易金額為19.8億（+12.1%），交易量為3.8億份（+12.2%），日均換手率為1.3%（+0.2pct）。其中，產業(yè)園區(qū)7.0億（+31.2%)、1.8億份（+31.3%）、2.1%(+0.7pct)，倉儲物流2.8億(+4.2%)、0.6億份（+0.0%）、0.8%(-0.2pct)，清潔能源0.4億(-32.2%)、0.1億份（-31.8%）、0.6%(-0.3pct)，生態(tài)環(huán)保1.0億(+10.2%)、0.2億份（+7.8%）、1.0%(+0.1pct)，高速公路7.4億(+10.3%)、0.8億份（+10.7%）、1.1%(+0.1pct)，保租房1.2億(-16.9%)、0.4億份（-16.5%）、1.0%(-0.2pct)。
投資建議：本周證監(jiān)會指導兩大證券交易所制定《保險資產管理公司開展資產證券化業(yè)務指引》，支持優(yōu)質險資以ABS管理人身份參與REITs業(yè)務，險資具備投資規(guī)模大、期限長、換手率低等特點。監(jiān)管致力于推動其他類型金融機構擔任ABS管理人，不斷擴大基礎設施資產上市渠道，促進形成存量資產和新增投資的良性循環(huán)，將有力推動多層次REITs市場高質量發(fā)展。建議關注擴容、擴募及相關運營穩(wěn)健REITs機會。
風險提示：基礎設施項目的行業(yè)及項目運營風險；現金流預測偏差風險；相關支持政策調整風險。
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