>> 安信證券-煤炭行業(yè)周報：政策助力推進煤炭清潔高效利用；需求復蘇加快，看好焦煤春季行情-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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| 1359KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
周喆 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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行業(yè)走勢：本周上證指數(shù)上漲1.87%，滬深300指數(shù)上漲1.71%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.27%，煤炭行業(yè)指數(shù)（中信）上漲0.42%。本周板塊個股漲幅前5名分別為：淮河能源、恒源煤電、盤江股份、中國神華、新集能源；個股跌幅前5名分別為華陽股份、昊華能源、兗礦能源、金能科技、美錦能源。
本周觀點：
政府工作報告充分肯定煤炭主體作用，2023年將積極推進煤炭清潔高效利用和技術(shù)研發(fā)。國務(wù)院總理李克強3月5日在政府工作報告中指出：“過去一年，針對全球通脹高企帶來的影響，以糧食和能源為重點做好保供穩(wěn)價。發(fā)揮煤炭主體能源作用，增加煤炭先進產(chǎn)能，加大對發(fā)電供熱企業(yè)支持力度，保障能源正常供應(yīng)。”報告同時提出2023年工作重點為“推進煤炭清潔高效利用和技術(shù)研發(fā)，加快建設(shè)新型能源體系?！鄙鲜霰硎龀浞挚隙嗣禾吭谀茉聪M結(jié)構(gòu)中的主體地位，作為我國的基礎(chǔ)能源和重要工業(yè)原料，煤炭是確保我國能源安全的堅實基礎(chǔ)。據(jù)國家統(tǒng)計局2月28日發(fā)布的《2022年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，2022年我國原煤產(chǎn)量45.6億噸，同比增長10.5%。煤炭消費量占能源消費總量的56.2%，比上年上升0.3個百分點。但需要注意的是，“十四五”時期，我國已開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程，圍繞推動經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展主旋律，全面提高資源利用效率的任務(wù)更加迫切。因此，在立足以煤為主的基本國情同時更要抓好煤炭清潔高效利用，是實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標的重要途徑。在具體利用方面，一方面可推動煤炭和新能源優(yōu)化組合。未來風、光等可再生能源裝機規(guī)模將大幅增加，而風電、光伏發(fā)電波動性大，需要利用清潔燃煤發(fā)電的穩(wěn)定性，為新能源提供大量調(diào)峰、調(diào)頻、備用等輔助服務(wù)，建議關(guān)注布局煤電一體化的【中國神華】、【盤江股份】。另一方面，煤炭作為原料在現(xiàn)代煤化工（煤制烯烴、芳烴等）和煤基高端新材料（碳纖維、石墨烯、炭質(zhì)還原劑、高端活性炭等）生產(chǎn)方面仍有一定應(yīng)用空間，并將逐步成為我國實現(xiàn)煤炭清潔高效利用的重要途徑，建議關(guān)注布局新型煤化工項目的【中煤能源】。
PMI超預期回升，樓市銷售轉(zhuǎn)暖，需求持續(xù)向好而供給端明顯收縮下，焦煤值得期待。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2月制造業(yè)PMI指數(shù)超預期回升至52.6%，較上月上升2.5個百分點，創(chuàng)下2012年4月以來新高。制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)全面回升，其中生產(chǎn)指數(shù)較前值上行6.9個百分點至56.7%，新訂單指數(shù)較前值上行3.2個百分點至54.1%，原材料庫存指數(shù)較前值上行2.5個百分點至49.6%，從業(yè)人員指數(shù)較前值上行0.2個百分點至49.8%，供應(yīng)商配送時間指數(shù)較前值上行4.4個百分點至52.0%。此外，據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究，2月16個重點城市二手房成交同、環(huán)比分別上升122%和54%，其中2月北京、上海等城市剛需房帶看量顯著上升，已超過1月和12月，短期部分城市二手房市場成交好于新房市場，后續(xù)或?qū)⒎床感路渴袌?，刺激新房市場剛需和改善項目銷售回暖，助力房企資金狀況好轉(zhuǎn)，逐步帶動地產(chǎn)竣工端和新開工側(cè)復蘇，焦煤需求提振可期。供給端，受內(nèi)蒙煤礦事故、兩會安檢、環(huán)保等因素影響，國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)有所收緊，據(jù)汾渭產(chǎn)運銷連續(xù)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，截止3月2日，本周樣本煤礦焦原煤產(chǎn)量919萬噸，周環(huán)比減少0.2%；焦原煤庫存270萬噸，周環(huán)比下降7.5%。而其中內(nèi)蒙古地區(qū)焦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降15.5%，至48萬噸；庫存下降27.5%至5萬噸。綜合來看，供需基本面整體偏緊，焦煤價格運行動能偏強。建議關(guān)注焦煤資源量多質(zhì)優(yōu)的【山西焦煤】。
貴州省開啟新一輪國有企業(yè)戰(zhàn)略重組，擬打造千億級能源領(lǐng)域龍頭國有企業(yè)。3月1日盤江股份發(fā)布公告，于近日收到公司控股股東盤江煤電集團的書面文件，貴州省擬組建貴州能源集團，將盤江煤電集團更名為貴州能源集團，吸收合并貴州烏江能源集團后，注銷烏江能源集團，貴州能源集團承繼烏江能源集團的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)。據(jù)公司公告，貴州能源集團組建完成后，將圍繞建設(shè)新型綜合能源基地和打造西南地區(qū)煤炭保供中心戰(zhàn)略定位，打造成為千億級全國清潔能源供應(yīng)商和全國一流能源企業(yè)，用1-2年時間，有序開展集團各業(yè)務(wù)板塊整合，重點打造煤炭、先進煤電、新能源、天然氣、現(xiàn)代煤化工及支撐保障業(yè)務(wù)等6大業(yè)務(wù)板塊，加快形成協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效益。截至2022年9月30日，烏江能源集團總資產(chǎn)達414億元；盤江煤電集團總資產(chǎn)達604億元。與此同時，盤江股份作為盤江煤電集團唯一的上市平臺，有望持續(xù)優(yōu)先承接集團優(yōu)質(zhì)煤、電資源。
煤炭市場信息跟蹤：
煤炭價格：據(jù)煤炭市場網(wǎng)，截至2023年3月3日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于734元/噸，較上周上漲（0.27%）。據(jù)煤炭資源網(wǎng)，截至2023年3月3日，山西大同動力煤車板價報收于1038元/噸，較上周上升38元/噸（3.8%）；山西陽泉平定縣動力煤車板價報收于1048元/噸，較上周上升38元/噸（3.8%）。陜西榆林動力塊煤坑口價報收于1150元/噸，較上周上升30元/噸（2.7%）；韓城動力煤車板價報收于990元/噸，較上周持平（0.0%）。內(nèi)蒙古鄂爾多斯達拉特旗混
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