>> 光大證券-通信電子行業(yè)周觀點(diǎn)第55期：科技國(guó)有企業(yè)有望價(jià)值重估，AI賽道關(guān)注視頻視覺、邊緣算力與AI應(yīng)用-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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| 1102KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
劉凱,石崎良,蔡微未 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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上周中信一級(jí)行業(yè)中，電子行業(yè)上漲0.77%，在所有中信一級(jí)行業(yè)中排第19位；通信行業(yè)上漲7.14%，排第1位。滬深300上漲1.71%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.27%，萬得全A指數(shù)下跌1.05%。上周行業(yè)指數(shù)中，光伏指數(shù)下跌2.26%，風(fēng)電（中信）指數(shù)持平，儲(chǔ)能（中信）指數(shù)下跌-2.05%，充電樁指數(shù)下跌1.4%，新能源車設(shè)備（長(zhǎng)江）指數(shù)下跌1.4%，國(guó)防軍工(中信)上漲1.53%。本周外發(fā)報(bào)告包括華正新材、Chiplet、力芯微、臺(tái)灣數(shù)據(jù)庫、封測(cè)行業(yè)。
個(gè)股復(fù)盤：A股和港股電子行業(yè)上周漲幅前五為恒久科技、*ST瑞德、本川智能、佰維存儲(chǔ)、工業(yè)富聯(lián)；跌幅前五為東尼電子、天岳先進(jìn)、寶明科技、信濠光電、達(dá)瑞電子。A股和港股通信行業(yè)上周漲幅前五為華脈科技、太辰光、劍橋科技、震有科技、中國(guó)通信服務(wù)；跌幅前五為盟升電子、長(zhǎng)盈通、中瓷電子、意華股份、電訊數(shù)碼控股。美股硬件科技公司市值前30大公司中，上周漲幅前五名公司為：博通(BROADCOM)、ENPHASEENERGY、應(yīng)用材料(APPLIEDMATERIAL)、英特爾(INTEL)、超威半導(dǎo)體(AMD)；臺(tái)股硬件科技公司市值前30大公司中，上周漲幅前五名公司為：南電、聯(lián)發(fā)科、欣興電子、力旺、光寶科技。
國(guó)資委啟動(dòng)國(guó)有企業(yè)對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)。2023年3月3日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開會(huì)議，對(duì)國(guó)有企業(yè)對(duì)標(biāo)開展世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)進(jìn)行動(dòng)員部署。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，面對(duì)蓬勃興起的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，對(duì)標(biāo)世界一流，國(guó)有企業(yè)在效率效益、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局、科技創(chuàng)新能力支撐等方面仍存在差距，國(guó)資國(guó)企要進(jìn)一步提高政治站位，把企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)抓緊抓細(xì)，務(wù)求取得工作實(shí)效。要突出效益效率，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，聚焦全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟(jì)增加值率等指標(biāo)，有針對(duì)性地抓好提質(zhì)增效穩(wěn)增長(zhǎng)，切實(shí)提高資產(chǎn)回報(bào)水平。投資建議：建議關(guān)注中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)移動(dòng)、中興通訊、?？低暋⒕〇|方、海光信息、深南電路、深科技、中瓷電子等。
AI賽道：持續(xù)關(guān)注四條主線。ChatGPT開啟AI發(fā)展新浪潮，算力緊缺和海量應(yīng)用驅(qū)動(dòng)AI硬件廣闊空間。建議從云端算力（GPU/ CPU/ AI芯片/ FPGA/ CHIPLET/光模塊/ PCB）、邊緣算力（SoC/ AIoT/ RISC-V/ CHIPLET）、AI應(yīng)用（智能音箱/智能家居等）、視覺視頻場(chǎng)景四條主線布局AI硬件賽道。本周AI相關(guān)公司持續(xù)大漲，太辰光（本周上漲27%，同下）、劍橋科技（27%）、湯姆貓（23%）、中國(guó)聯(lián)通（+18%）、博創(chuàng)科技（+17%）、中國(guó)電信（+15%）、昆侖萬維（+14%）、中科創(chuàng)達(dá)（+10%）。建議關(guān)注：（1）云端算力方向的工業(yè)富聯(lián)、芯原股份、海光信息、龍芯中科、寒武紀(jì)；（2）邊緣算力方向的富瀚微、中科藍(lán)訊等；（3）AI應(yīng)用方向的國(guó)光電器、中科藍(lán)訊、炬芯科技、全志科技、瑞芯微、晶晨股份等；（4）視覺視頻場(chǎng)景：?？低?、大華股份、富瀚微、宇瞳光學(xué)等。
Chiplet賽道：將是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)破局關(guān)鍵。展望未來，一方面由于摩爾定律遭遇瓶頸，性能成本難以持續(xù)提升，單位晶體管的成本越來越高；另一方面萬物智能時(shí)代的到來，多元化應(yīng)用場(chǎng)景不斷落地，將產(chǎn)生指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)。未來IT的世界將從SoC時(shí)代變成Chiplet時(shí)代。我們認(rèn)為在博弈持續(xù)深化背景下，Chiplet將是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起的關(guān)鍵。建議關(guān)注：華正新材、方邦股份、興森科技、長(zhǎng)川科技、長(zhǎng)電科技、通富微電、華峰測(cè)控、甬矽電子、華天科技、偉測(cè)電子、潤(rùn)欣科技等。
風(fēng)險(xiǎn)分析：半導(dǎo)體下游需求不及預(yù)期；中美貿(mào)易摩擦反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；疫情加劇風(fēng)險(xiǎn)
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