>> 萬聯(lián)證券-美容護理行業(yè)周觀點：華熙生物發(fā)布業(yè)績預(yù)告，貝泰妮高管變動-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
1070KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯,李瀅 |
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行業(yè)核心觀點：
第一波疫情結(jié)束后，經(jīng)濟發(fā)展和人民生活步入正?；A段，疊加各地政府出臺促消費補貼政策，人民的消費信心和熱情逐漸恢復(fù)。建議關(guān)注：①化妝品&醫(yī)美：短期來看，此前被疫情壓制的醫(yī)美、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放，尤其是之前線下消費場景被限制的醫(yī)美行業(yè)，未來復(fù)蘇彈性較大；中長期來看，顏值經(jīng)濟下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，多項化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司受益。目前部分醫(yī)美、化妝品龍頭公司經(jīng)歷了長達幾個月的回調(diào)后，估值已處于低位，投資價值顯現(xiàn)。②黃金珠寶：短期來看，隨著生活回歸正?；?，被延后的婚嫁需求得以釋放，黃金珠寶迎來強反彈；中長期來看，“悅己”觀念之下的日常消費、送禮、投資等多場景滲透率的提升驅(qū)動行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴大，加之近三年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級品牌、開發(fā)新品等搶占市場，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實施以來，全國各地政府出臺多條生育激勵和補貼措施，預(yù)計未來隨著更多相關(guān)配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關(guān)注母嬰賽道投資機會。
投資要點：
行情回顧：上周（2月27日-3月05日）上證綜指上漲1.87%、申萬美容護理指數(shù)下跌0.85%，申萬美容護理指數(shù)跑輸上證綜指2.72個百分點，在申萬31個一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第28；從年初至今，上證綜指上漲7.74%、美容護理指數(shù)上漲2.30%，申萬美容護理指數(shù)跑輸上證綜指5.44個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中漲幅排名第27。
行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：12月社會消費品零售總額同比-1.80%，其中，商品零售收入同比-0.10%，餐飲收入同比-14.10%。細分品類中，限額以上單位金銀珠寶類零售額同比-18.40%、化妝品類零售額同比-19.30%。②原材料價格數(shù)據(jù)：上周黃金上漲44.51美元至1855.18美元/盎司，白銀上漲0.50美元至21.25美元/盎司。
上市公司重要公告：青松股份發(fā)布定向發(fā)股進展公告；恒安國際發(fā)布發(fā)債進展公告；貝泰妮、豪悅護理發(fā)布高管變動公告；雅思蘭黛發(fā)布權(quán)益變動公告；潔雅股份發(fā)布設(shè)立分公司進展公告；科思股份、百亞股份等發(fā)布現(xiàn)金管理進展公告；華熙生物、老鳳祥、中順潔柔等發(fā)布業(yè)績預(yù)告公告。
行業(yè)重要事件：①這一高端抗衰品牌強勢入場；②功效護膚進入“智能再生”時代；③天天微購收購佩冉化妝品40%的股權(quán)。
風(fēng)險因素：疫情復(fù)燃、消費恢復(fù)不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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