>> 廣發(fā)證券-紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報2.27-3.5-230305
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
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| 1364KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰，曹倩雯，左琴琴 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點：
紡織服裝行業(yè)周觀點。首先，看好服裝家紡板塊的投資機(jī)會，建議既重點關(guān)注業(yè)績韌性強(qiáng)，景氣度較高的運動鞋服龍頭、羽絨服龍頭、涉及醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)的高端女裝龍頭及線上服飾龍頭的投資機(jī)會，包括比音勒芬、波司登、報喜鳥、朗姿股份、李寧、安踏體育、特步國際、戎美股份、滔搏，又重點關(guān)注板塊多數(shù)子行業(yè)龍頭的估值修復(fù)的投資機(jī)會，其2022年業(yè)績受疫情影響大，2023年有望大幅回彈，包括錦泓集團(tuán)、森馬服飾、海瀾之家、歌力思、太平鳥、地素時尚、中國利郎等。其次，若地產(chǎn)銷售回暖，家紡子行業(yè)龍頭有望受益，包括羅萊生活、富安娜、水星家紡等。最后，海外需求逐步改善，建議關(guān)注紡織制造板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈龍頭公司，包括申洲國際、華利集團(tuán)、偉星股份、新澳股份等。
輕工制造行業(yè)周觀點。輕工建議關(guān)注家居和造紙板塊。（1）家居龍頭受益終端客流量修復(fù)、擴(kuò)店戰(zhàn)略勢頭積極，二手房市場有所恢復(fù)。地產(chǎn)政策基調(diào)支撐家居估值和需求回穩(wěn)。（2）造紙關(guān)注需求回暖疊加漿價下行帶來造紙企業(yè)盈利彈性，消費復(fù)蘇有望驅(qū)動紙價上行和噸凈利修復(fù)；（3）關(guān)注必選消費個護(hù)文具龍頭成長和個別出口領(lǐng)域景氣回升。建議關(guān)注好太太、箭牌家居、瑞爾特；慕思股份、喜臨門；歐派家居、顧家家居；太陽紙業(yè)、山鷹國際、玖龍紙業(yè)、博匯紙業(yè)、岳陽林紙。
紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（2.27-3.5），上證指數(shù)上漲1.87%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲0.07%，紡織服飾（SW）上漲1.80%，在31個一級行業(yè)排名第8。輕工制造（SW）下跌0.86%，在31個一級行業(yè)排名27。
紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2023年1月，瑞士手表出口中國金額同比下降17.3%；2023年1月，紗產(chǎn)量同比下降22.48%，布產(chǎn)量同比下降33.23%；2023年1-2月，越南鞋類出口金額累計同比減少9.1%，2023年2月，越南鞋類出口金額同比增加7.7%；2023年1-2月，越南紡織品出口金額累計同比減少14.3%，2023年2月，越南紡織品出口金額月度同比持平；2022年1-2月，露營地相關(guān)企業(yè)注冊量為5426家，同比增長110.2%，2022年2月，露營地相關(guān)企業(yè)注冊量同比增速為236.7%。
輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2.20-2.26期間30大中城市商品房成交面積同比+13.5%；截至2月24日，針葉漿/闊葉漿價格周環(huán)比-1.59%/-2.35%；溶解漿價周環(huán)比+1.39%；廢黃板紙價周環(huán)比-3.76%；雙膠/雙銅紙價周環(huán)比均持平；包裝方面，鋁價/馬口鐵價格周環(huán)比+0.4%/持平。
風(fēng)險提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度下行風(fēng)險、匯率波動風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險、庫存積壓風(fēng)險、管理不善風(fēng)險。
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