>> 中原證券-2023年政府工作報告解讀專題報告：“新”起點 以“穩(wěn)”求進(jìn)保增長-230308
| 上傳日期： |
2023/3/8 |
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| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄧淑斌 |
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2023年是貫徹落實黨的二十大報告的開局之年，站在這一“新”起點上解讀“兩會”政府工作報告，其意義不言而喻。從中也可以看出，2023年的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展重在于貫徹落實二十大報告和中央經(jīng)濟(jì)工作會議的主要精神，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定和增長，5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)體現(xiàn)了對高質(zhì)量發(fā)展和以穩(wěn)求進(jìn)的底線思維。預(yù)計，“兩會”后的短期內(nèi)，政策將成為市場焦點；中長期來看，如下主線將有望貫穿全年：一是，擴(kuò)內(nèi)需相關(guān)的消費復(fù)蘇和消費升級；二是，“發(fā)展與安全”主線相關(guān)的制造業(yè)升級和關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)；三是，“國企改革”主線相關(guān)的央國企價值提升和估值重構(gòu)；四是，“有效化解風(fēng)險”相關(guān)的優(yōu)質(zhì)頭部房企重生和地產(chǎn)業(yè)修復(fù)。
重點關(guān)注數(shù)字化、科技自主、安全發(fā)展等領(lǐng)域的投資機(jī)會。政府工作報告對于擴(kuò)大內(nèi)需、加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、深化國企改革、有效防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險、穩(wěn)定糧食生產(chǎn)和推進(jìn)鄉(xiāng)村振興、推動發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型、保障基本民生和發(fā)展社會事業(yè)等工作重點，圍繞統(tǒng)籌發(fā)展與安全主線、擴(kuò)大內(nèi)需主線、防范風(fēng)險主線，本報告重點介紹證券、光伏、電力與公用事業(yè)、鋰電池、機(jī)械、軍工、汽車、計算機(jī)、化工、電子、醫(yī)藥、農(nóng)林牧漁、家電等9大行業(yè)。
計算機(jī)受益于數(shù)字化戰(zhàn)略實施。兩會報告提出“促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，著力補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)。科技政策要聚焦自立自強(qiáng)。完善新型舉國體制，發(fā)揮好政府在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)中的組織作用，突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位”。計算機(jī)行業(yè)重點值得關(guān)注的是信創(chuàng)、數(shù)字化兩個大的方向。半導(dǎo)體受益于補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略。半導(dǎo)體是中國的第一大進(jìn)口商品，是信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)和核心，是保證產(chǎn)業(yè)體系自主可控的重中之重。在美國BIS新規(guī)的背景下，中國有望推出相關(guān)政策加大扶持國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。重點關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、封裝、先進(jìn)制造等板塊。
機(jī)械軍工受益于安全發(fā)展和軍費增長。貫徹新時代軍事戰(zhàn)略方針，2023年國防費預(yù)算15537億元、同比增長7.2%，在新國際形勢下對國防軍工領(lǐng)域持續(xù)的加碼。重點關(guān)注新興成長板塊龍頭及產(chǎn)業(yè)鏈安全、自主可控相關(guān)的專精特新板塊。
新能源受益于綠色低碳發(fā)展理念。兩會報告指出，深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，推動高端裝備、生物醫(yī)藥、新能源汽車、光伏、風(fēng)電等新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，統(tǒng)籌能源安全穩(wěn)定供應(yīng)和綠色低碳發(fā)展，加快建設(shè)新型能源體系。重點關(guān)注光伏、儲能等板塊。
風(fēng)險提示：政策落地效果不及預(yù)期；疫情反復(fù)；行業(yè)政策變化；
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