>> 南京證券-廣和通(300638)深度布局無線車載領域，靜待行業(yè)“風”來-230309
| 上傳日期： |
2023/3/9 |
大小： |
1096KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
南京證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
高宏 |
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事件：2022年11月15日晚，公司發(fā)布公告《關于深圳市廣和通無線股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金之標的資產(chǎn)過戶完成的公告》，順利完成銳凌無線51%股權收購。根據(jù)公司公告，證監(jiān)會于2022年11月10日發(fā)布批復，同意公司定增收購相關事宜，公司隨后于2022年11月14日將持有標的公司51%股權過戶登記至公司名下，正式完成過戶事宜相關工商變更登記手續(xù)的辦理，直接持有銳凌無線100%股權。
收購銳凌無線，公司車載模組業(yè)務再度加碼。公司通過發(fā)行股份/支付現(xiàn)金等方式收購銳凌無線，銳凌無線于2022年11月14日正式成為公司全資子公司，通過外延并購銳凌無線深度布局車載業(yè)務，2019、2020年銳凌無線全球占有率分別為17.6%、19.1%，2021年三季度更是達到了29.9%，穩(wěn)居全球第一。公司完成收購后，隨著汽車智能化的快速發(fā)展，公司將牢牢占據(jù)市場領先位置。
以“筆電+POS”業(yè)務為基石，廣泛布局IOT，等待行業(yè)高速增長期。公司筆電業(yè)務深度綁定行業(yè)大客戶，雖然PC市場受疫情沖擊，2022年出現(xiàn)較大下滑，但隨著新冠疫情影響逐步減弱，PC市場有望出現(xiàn)一定程度回暖。POS業(yè)務也將雖經(jīng)濟的復蘇，出現(xiàn)較為明顯的反彈。公司2019年12月成立廣翼智聯(lián)全資子公司，公司專注于智能化和網(wǎng)聯(lián)化領域的產(chǎn)品研發(fā)，為全球客戶提供高端ODM服務，業(yè)務領域包括資產(chǎn)定位、智慧城市、智慧安防、網(wǎng)關路由、車輛運輸、智慧支付、行業(yè)平板、智能手機等。
公司盈利預測及估值：預計公司2022/2023/2024年實現(xiàn)營業(yè)收入分別為71.6/84.2/103.8億元，同比增長12.6%/17.5%/23.3%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為3.3/4.3/5.6億元，同比增長-18.6%/30.6%/32.4%，對應2022/2023/2024年公司的PE分別為27.6/21.1/16.0，給予“買入”評級。
風險提示：物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展不及預期；車載業(yè)務推廣不利；海外經(jīng)濟衰退；新冠疫情惡化
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