>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：光伏主鏈價格企穩(wěn)，下游廠商擴產(chǎn)有望提升設(shè)備需求-230312
| 上傳日期： |
2023/3/12 |
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| 1060KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽 |
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重點推薦：雙良節(jié)能、航錦科技、華伍股份、德龍激光、天通股份、西子潔能、捷佳偉創(chuàng)、天準科技、聯(lián)贏激光、科德數(shù)控
核心個股組合：首航高科、航錦科技、華伍股份、協(xié)鑫能科、雙良節(jié)能、西子潔能、德龍激光、聯(lián)贏激光、驕成超聲、東威科技、奧特維、羅博特科、高測股份、宇晶股份、百利科技、至純科技、先導智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、禾望電氣、科威爾、綠的諧波、埃斯頓、東方電氣
本周專題研究：根據(jù)Pvinfolink統(tǒng)計，截至3月8日，182mm和210mm單晶硅片平均價格分別為6.22和8.20元/片，較今年年初分別上漲了59.5%和64.0%；電池片方面，182mm和210mm單晶PERC電池片平均價格為1.08、1.10元/片，相較年初分別提高35.0%和37.5%，硅片及電池片價格的回升有望加大廠商擴產(chǎn)意愿，從而提升設(shè)備需求。石英坩堝作為光伏耗材是單晶爐的關(guān)鍵部件，在多次加熱拉晶完成后即報廢，石英砂供給緊張對拉晶產(chǎn)出造成限制，硅片價格有望企穩(wěn)。在石英砂鍋供需缺口的背景下，硅片企業(yè)可與坩堝公司綁定從而受益。投資方面，建議關(guān)注：1）雙良節(jié)能：大尺寸單晶硅供不應求，坩堝使用需求得到保障；2）捷佳偉創(chuàng)：N型電池片擴產(chǎn)加速，公司設(shè)備不斷取得銷售訂單；3）天通股份：顆粒硅產(chǎn)業(yè)化推進，CCz設(shè)備有望逐步量產(chǎn)。
重點跟蹤行業(yè)：
鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預計21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
光伏設(shè)備，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格調(diào)整刺激下游需求，看好光伏設(shè)備、電池組件、電站運營、非硅輔材、耗材等方向；
換電，2025年換電站運營空間有望達到1357.55億元，換電站運營是換電領(lǐng)域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運營企業(yè)；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導體設(shè)備，預計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風電快速發(fā)展為光伏制氫和風電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機械，強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預期
海外市場拓展不及預期
海外復蘇不及預期、國內(nèi)需求不及預期
原材料價格波動
零部件供應受阻
客戶擴產(chǎn)不及預期
市場競爭加劇。
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