>> 安信證券-紡織服裝行業(yè)深度分析-擁抱Z世代：運(yùn)動鞋服的重要增量引擎-230312
| 上傳日期： |
2023/3/12 |
大?。?/td>
| 3586KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
陸偲聰 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
我國運(yùn)動鞋服市場增長空間廣闊：
我國2021年運(yùn)動鞋服零售額達(dá)3718億元，占全服裝市場規(guī)模的13.4%，2011-2021年CAGR為10.1%，增速高于其他鞋服品類。我們以政策目標(biāo)為抓手進(jìn)行測算，預(yù)計2025年運(yùn)動鞋服市場規(guī)模將達(dá)6000億元，增長空間廣闊。我們區(qū)別性地認(rèn)為Z世代消費(fèi)將會是在原有世代基礎(chǔ)上，支撐未來市場規(guī)模增長的增量動力。
Z世代消費(fèi)崛起將帶動國產(chǎn)品牌提升：
市場普遍認(rèn)為露營、飛盤、冰雪活動等新興項目的崛起將帶動規(guī)模擴(kuò)張，我們區(qū)別性地認(rèn)為Z世代作為新興消費(fèi)群體是帶動行業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動力，其愛消費(fèi)、敢消費(fèi)、能消費(fèi)的特征將在未來帶火更多新項目。運(yùn)動鞋服作為泛用性更強(qiáng)的品類將更有機(jī)會在新項目火熱中受益。另外，Z世代民族認(rèn)同感更高，對國貨更為認(rèn)可將帶動國產(chǎn)品牌市占率的提升。
回看外國運(yùn)動巨頭如何擁抱美國80年代年輕人
我們認(rèn)為我國當(dāng)前運(yùn)動市場類似美國80年代的全民運(yùn)動時期，其歷史發(fā)展具有借鑒意義。從80年代女性健美操興起造就銳步登頂，到耐克一系列組合拳重奪并坐穩(wěn)龍頭，我們發(fā)現(xiàn)滿足單一火熱項目的需求只可曇花一現(xiàn)，牢牢把握消費(fèi)者世代的精神內(nèi)核并加以營銷才是品牌長期發(fā)展的護(hù)城河。
長期看好國產(chǎn)龍頭品牌李寧與安踏：
我們看好李寧和安踏兩大國產(chǎn)運(yùn)動巨頭的長期發(fā)展。李寧與安踏在擁抱Z世代上均走出了各自的特色之路：安踏以多品牌多產(chǎn)品線的全覆蓋策略，輔以提前培養(yǎng)潛力運(yùn)動明星和緊跟頂級流量明星的營銷方式，滿足Z世代在各項活動的鞋服需求的同時也帶來不少話題營銷。李寧則以單品牌策略為主，主打“中國李寧”國潮概念，以街頭文化為抓手滲透中國元素，擊中Z世代對于國潮概念的青睞。我們認(rèn)為，兩大品牌在迎合Z世代上即走出差異化，同時也滿足Z世代的消費(fèi)特征，將有望在未來的市場競爭中持續(xù)增長。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險、產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險
|
|
