>> 中信建投-政策周報(bào)：國(guó)務(wù)院改革方案公布，國(guó)民經(jīng)濟(jì)執(zhí)行計(jì)劃新信息-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
中信建投 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡玉瑋 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點(diǎn)
本周重點(diǎn)關(guān)注三方面政策：（1）國(guó)務(wù)院改革方案公布。（2）2022年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與2023年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案。（3）美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示如果有必要，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備加快加息步伐。
摘要
1、國(guó)務(wù)院改革方案公布
簡(jiǎn)評(píng)：本次黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案針對(duì)性比較強(qiáng)，力度比較大，涉及面比較廣。從改革的意義來(lái)講，可以分為三個(gè)方面：一是提高效率，加強(qiáng)政府治理效能。二是加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，增強(qiáng)工作開(kāi)展和落實(shí)效果。三是重點(diǎn)突破，敢于啃硬骨頭。其中，重點(diǎn)突破的領(lǐng)域包括，一是大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，組建國(guó)家數(shù)據(jù)局；二是加強(qiáng)基礎(chǔ)研究與科技創(chuàng)新，重組科學(xué)技術(shù)部；三是深化金融體制改革，組建金融監(jiān)督管理總局。在類似雙峰監(jiān)管的模式下，針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行為監(jiān)管和審慎監(jiān)管的成效有望被進(jìn)一步加強(qiáng)。
2、第十四屆全國(guó)人民代表大會(huì)財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)關(guān)于2022年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與2023年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案的審查結(jié)果報(bào)告
簡(jiǎn)評(píng)：對(duì)比《政府工作報(bào)告》，發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行報(bào)告提出了更多的增量信息。財(cái)政方面，在3%赤字率基礎(chǔ)上新增3.88萬(wàn)億元赤字規(guī)模約束，按照2023年GDP增長(zhǎng)5%的預(yù)期，3%赤字率實(shí)際約束力更強(qiáng)。能耗方面，將單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗目標(biāo)設(shè)定為降低2%左右，在實(shí)際工作中爭(zhēng)取更好結(jié)果?？紤]到“十四五”規(guī)劃提出能源消耗降低13.5%的要求，2023至2025年年均下降速度需要達(dá)到3.8%。因此相關(guān)部委和各地方政府可能在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中采取更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。
3、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾：如果有必要，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備加快加息步伐
簡(jiǎn)評(píng)：從通貨膨脹數(shù)據(jù)來(lái)看，一月CPI和核心CPI分別為6.4%和5.6%，較去年12月均下降0.1%，而在此之前的三個(gè)月，CPI和核心CPI分別下降1.7%和0.9%，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于一月通脹下降速度顯然并不滿意。從就業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)2月失業(yè)率為3.6%，與過(guò)去半年總體保持一致，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，就業(yè)市場(chǎng)保持穩(wěn)健。盡管美聯(lián)儲(chǔ)“褐皮書”對(duì)于未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀，但是目前來(lái)看也并未發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)出現(xiàn)大幅經(jīng)濟(jì)衰退的跡象。再考慮到鮑威爾多次強(qiáng)調(diào)不會(huì)為美國(guó)債務(wù)問(wèn)題負(fù)責(zé)，美聯(lián)儲(chǔ)加息立場(chǎng)更加偏向激進(jìn)。若2月CPI及核心CPI同比增速下降不超過(guò)0.2個(gè)百分點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息50bp的可能性較大。
風(fēng)險(xiǎn)分析
（1）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺(tái)進(jìn)展不及預(yù)期，地方政府對(duì)于中央政策的理解不透徹、落實(shí)不到位。（2）經(jīng)濟(jì)增速放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面下行，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性加劇。（3）近期房地產(chǎn)市場(chǎng)較為低迷，市場(chǎng)情緒存在進(jìn)一步轉(zhuǎn)劣可能，國(guó)際資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染也有可能誘發(fā)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)動(dòng)蕩。（4）土地出讓收入大幅下降導(dǎo)致地方政府債務(wù)規(guī)模急劇擴(kuò)大，地方政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)上升。（5）地緣政治對(duì)抗升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，俄烏沖突不斷，國(guó)際局勢(shì)仍處于緊張狀態(tài)。
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