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【大勢研判】展望后市，預(yù)計(jì)市場仍將延續(xù)震蕩波動偏弱勢格局。外部風(fēng)險(xiǎn)偏好因加息預(yù)期強(qiáng)化而抑制，同時(shí)硅谷銀行破產(chǎn)事件帶來新的擾動和擔(dān)憂且周末持續(xù)發(fā)酵；內(nèi)部經(jīng)濟(jì)和政策力度在預(yù)期以下，盡管2月社融信貸超預(yù)期但是否能轉(zhuǎn)換成經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)超預(yù)期改善仍需要觀察。
　　【行業(yè)配置】①隨著地產(chǎn)成交的不斷回暖，房地產(chǎn)開發(fā)及服務(wù)有望在景氣和政策雙擊下走出持續(xù)性行情，并且也將帶動下游的家具用品、家用電器、裝修裝飾等行業(yè)。并且年初至今房地產(chǎn)累計(jì)超額收益為-8%，在所有一級行業(yè)中排名倒數(shù)第三，在行業(yè)輪動格局下具有一定的補(bǔ)漲機(jī)會。
　　②工業(yè)生產(chǎn)加速修復(fù)增加對能源需求，公用事業(yè)整體從中獲益。隨著工業(yè)生產(chǎn)的加速恢復(fù)，公用事業(yè)中無論是電力或燃?xì)猓紝⑹芤嬗谙掠螌δ茉葱枨蟮纳蠞q，因此在行業(yè)基本面上有上行的動力。與房地產(chǎn)類似，公用事業(yè)年初至今累計(jì)超額收益為-3%，在一級行業(yè)中處于下游，同樣有輪動行情中的補(bǔ)漲可能。