>> 華安證券-華安研究本周行業(yè)觀點及個股推薦-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 480KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭小霞 |
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【大勢研判】短期市場掣肘因素仍在海外，當(dāng)前加息預(yù)期仍在升溫，后續(xù)密切關(guān)注2月14日公布的美通脹數(shù)據(jù)，若較預(yù)期高或回落速度較緩，則加息預(yù)期將進(jìn)一步升溫且預(yù)期更將一致，對美、A股抑制延續(xù)；反之則市場調(diào)整壓力減輕。內(nèi)部通脹上行符合預(yù)期，信貸超預(yù)期修復(fù)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)支撐增強(qiáng)。在信貸推動期政策不會主動收緊貨幣。因此當(dāng)下仍是較好的積極尋找機(jī)會的時間窗口。
【行業(yè)配置】①成長風(fēng)格仍將占優(yōu)，美國通脹數(shù)據(jù)出爐后將對成長內(nèi)熱門賽道或非熱門賽道形成更明確指引。若美國通脹數(shù)據(jù)回落不及預(yù)期，美聯(lián)儲加息預(yù)期繼續(xù)升溫，非熱門賽道具備持續(xù)補漲基礎(chǔ)，如電子、計算機(jī)、通信；若美國通脹數(shù)據(jù)回落超預(yù)期，則有望回歸到熱門賽道方向，如風(fēng)光儲、電池及零部件、能源金屬。
?、诖杭鹃_工有望進(jìn)入旺季，關(guān)注春季開工相關(guān)周期品。正月即將結(jié)束，復(fù)工開工有望在疫情放松和第一波感染結(jié)束后迎來旺季，從而帶動相關(guān)材料景氣階段性改善。關(guān)注建筑裝飾、建筑材料（水泥/玻璃/玻纖/減水劑等）、基礎(chǔ)化工等與春季開工關(guān)聯(lián)度高的品種。
?、垡院娇諜C(jī)場和酒店餐飲為代表的節(jié)后復(fù)蘇進(jìn)展超預(yù)期的出行方向，以及中長期醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)美。春節(jié)期間數(shù)據(jù)降低了市場預(yù)期，然而節(jié)后表現(xiàn)略超預(yù)期的復(fù)蘇進(jìn)展，出行鏈條景氣度有望持續(xù)，并在3月數(shù)據(jù)證實或證偽前維持超預(yù)期。關(guān)注航空機(jī)場和酒店餐飲為代表出行方向。
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