久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

下游需求波動(dòng)22Q4業(yè)績承壓，看好23年業(yè)績改善。公司發(fā)布2022年年度業(yè)績快報(bào)，2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.73億元，YoY+94.02%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.33億元，YoY+4.21%；剔除股份支付費(fèi)用影響，全年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤3.54億元，YoY+55.04%，全年經(jīng)營性業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。根據(jù)公告數(shù)值計(jì)算，公司22Q4單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.97億元，QoQ-17.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-0.09億元，21Q3為盈利0.47億元；剔除股份支付費(fèi)用影響，22Q4實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤0.65億元，QoQ-42.87%。受下游工業(yè)領(lǐng)域需求短期波動(dòng)影響，公司22Q4單季度業(yè)績承壓；考慮工業(yè)需求已企穩(wěn)，23年公司業(yè)績有望逐季改善。
　　產(chǎn)品矩陣持續(xù)拓展，為公司成長注入新動(dòng)能。在優(yōu)勢(shì)隔離產(chǎn)品領(lǐng)域，公司細(xì)化完善隔離驅(qū)動(dòng)、隔離接口、隔離采樣在內(nèi)的“隔離+”全產(chǎn)品序列，應(yīng)用于主電驅(qū)系統(tǒng)的隔離驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品已經(jīng)開始導(dǎo)入部分車廠客戶，同時(shí)ASIL-D功能安全等級(jí)的隔離驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品研發(fā)驗(yàn)證有序推進(jìn)，未來有望應(yīng)用于汽車主電驅(qū)系統(tǒng)，公司可提供單車隔離產(chǎn)品價(jià)值量有望大幅提高；在汽車通用模擬領(lǐng)域，公司新推出的非隔離高低邊驅(qū)動(dòng)、馬達(dá)電機(jī)驅(qū)動(dòng)、照明驅(qū)動(dòng)、供電電源、通信接口等芯片產(chǎn)品廣泛適用于汽車OBC/DCDC、主電機(jī)驅(qū)動(dòng)、整車域控、智能駕艙、車燈照明等系統(tǒng)應(yīng)用中；在磁產(chǎn)品領(lǐng)域，公司磁傳感器已批量應(yīng)用于光伏、工業(yè)客戶，磁電流傳感器有望陸續(xù)導(dǎo)入汽車客戶，另外磁開關(guān)、輪速等磁傳感器處于在研階段。公司產(chǎn)品矩陣拓展順利，有望為公司成長提供充沛動(dòng)力。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I收為16.73/ 23.71/ 33.73億元，歸母凈利潤為2.33/3.36/7.09億元，參考可比公司估值，給予公司2023年剔除股份支付費(fèi)用影響60倍PE（對(duì)應(yīng)表觀歸母凈利潤110倍PE），對(duì)應(yīng)合理價(jià)值為365.85元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。下游需求不及預(yù)期，新品研發(fā)不及預(yù)期，隔離IC競(jìng)爭加劇。