>> 中信建投-流動性周觀察3月第2期：美債收益率整體下行，北向資金大幅流出-230313
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 2398KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
陳果,夏凡捷,姚皓天 |
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核心觀點
宏觀流動性方面，上周央行OMO累計凈投放320億元；海外流動性方面，上周各期限美債收益率整體下行，人民幣略微貶值，美國新增非農就業(yè)數(shù)據(jù)仍高于預期，但失業(yè)率有所反彈。美聯(lián)儲主席鮑威爾重申美聯(lián)儲將在必要時加快升息步伐以克服高通脹。但他同時強調，美聯(lián)儲尚未就未來加息步伐做出任何決定，將以即將發(fā)布的數(shù)據(jù)為指導。微觀資金供求方面，新基金發(fā)行量較上周下行，偏股型基金新發(fā)改善，北向資金凈流入減少，上周凈流入-105.27億元，兩融資金上周凈流入+26.27億元，股票型ETF凈流入+27.90億元。
宏觀流動性與資金價格
上周央行公開市場累計凈投放320億元。3月6日-3月10日，央行累計投放9830億元，累計回籠10150億元，合計凈投放320億元。其中，逆回購到期10150億元，投放320億元。未來一周，逆回購到期320億元。
上周銀行間市場主要資金利率變化不一。截至3月10日，R007和DR007均價為2.17%和1.93%，較3月3日分別變化+13.97bp和-6.42bp;R001和DR001均價為1.90%和1.38%，較3月3日分別變化+54.45bp和-20.58bp。
各期限美債收益率整體下行。截至3月10日，2年期、5年期、10年期、30年期分別較3月3日變動-26bp、-30bp、-27bp、-20bp至4.60%，3.96%，3.70%和3.70%。
微觀流動性與資金供求
北向資金凈流入減少，上周累計凈流入-105.98億元，環(huán)比變動-172.17億元。截至3月10日，2023年北向資金累計凈流入1497.92億元。
兩融余額較上周下行，近一周兩融資金凈流入+26.27億元。截至3月10日，兩融余額約15832億元，較上周變動約-8億元；兩融余額占A股流通市值2.25%，較上周變動+0.068pct。兩融交易額3399億元，占A股成交額8.16%，較上周變動-0.11pct。本周兩融資金凈流入+26.27億元，較上周變動+8.86億元。
股票型ETF份額較上周變動+27.90億份。分類來看，寬基指數(shù)類變動+6.24億份，行業(yè)主題類變動+21.66億份。其中，醫(yī)藥保健、新能源類ETF份額增加較多，軍工、工業(yè)類ETF份額減少較多。
風險提示：限于數(shù)據(jù)可得性存在統(tǒng)計不夠完備的風險，部分未披露數(shù)據(jù)為依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算所得，存在模型失效導致的測算誤差風險及數(shù)據(jù)統(tǒng)計誤差風險。海外貨幣政策收緊下，美聯(lián)儲激進加息風險導致外部流動性沖擊超預期。國內貨幣政策寬松不及預期，資金價格上行風險。國內穩(wěn)增長政策落地不及預期，融資需求下行風險。當前全球宏觀環(huán)境存在較多不確定性，全球經濟衰退概率上升風險。海外地緣政治沖突加劇風險，全球政治局勢復雜嚴峻化、地緣政治持續(xù)惡化和擴大化。
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